投资要点：

本周观点更新：根据乘联会数据，2017 年1 月狭义乘用车的销量同比下滑9.3%, 其中轿车销量同比下滑27%，MPV 销量同比下滑22%，持续旺销的SUV 销量同比增速也大幅放缓，增长仅7%。主要是由于今年春节较去年提早，1 月减少5 个工作日的销量，折算后即损失1 月总量的15%，此外叠加购置税优惠政策退坡前的持续抢购透支因素，1 月车市开局偏弱也是在预期中。新能源汽车方面，1月销量更是同比下滑61%，其中纯电动乘用车同比下滑55%，插混同比下滑67%，主要是由于新一轮的补贴退坡开启，中汽协对于2017 年全年新能源汽车销量的预测上升至80 万辆，高于市场原先预期的70 万辆，后续随着新能源汽车推广目录的陆续发布，新能源汽车销量将得以逐步修复。我们预计从全行业来看在今年4 月的新车型集中上市期之前，车市将承受2016 年高基数及提前消费的透支影响，政策红利逐级退出， 维持行业整体“中性”评级。大方向上我们认为汽车行业正处于产业升级的初级阶段，升级领域涵盖乘用车和商用车，技术升级支撑行业长期发展，细分市场具有革命性机会，关注行业产业结构升级以及国企改革带来的投资机会。

本周重点推荐个股及逻辑：本周重点推荐收入大幅增长，静待业绩释放的中国汽研；定增重启，收购标的逐步整合，推动经营状态改善的经销商龙头标的广汇汽车。

汽车及汽车零部件行业本周行情 本周二级市场呈现全面上涨。汽车及汽车零部件行业指数本周上涨0.37%。其中乘用车子行业指数上涨1.64%；商用载货车子行业指数上涨2.54%；商用载客车子行业指数下跌0.81%；汽车零部件子行业上涨2.80%；汽车销售及服务子行业上涨2.14%。2017 年初以来，汽车及汽车零部件行业指数累计上涨3.13%，其中乘用车子行业指数上涨4.09%；商用载货车子行业指数上涨9.12%；商用载客车子行业指数上涨2.38%；汽车零部件子行业上涨2.44%；汽车销售及服务子行业上涨2.14%。

风险提示：宏观经济持续下行，行业技术进步不达预期，政策落地不达预期，公司相关项目推进不达预期的风险。