事件：

2021 年3 月7 日，华创阳安发布非公开发行A 股股票预案，募集资金总额不超过80 亿元；发行股票数量不超过5.2 亿股，占发行前公司总股本的29.99%。本次发行的定价基准日为发行期首日，发行价格不低于定价基准日前20 个交易日公司股票交易均价的80%。

评论：

1、资本市场景气度处于高位，公司业绩跑赢大市、优于同行公司积极把握市场机遇，各项业务发展良好。2020 年，资本市场发展向好，证券市场景气度处于高位。全年日均股基交易量9078 亿，同比+68%；IPO 规模4700 亿，同比+86%；沪深300 全年涨幅超过27%。在此背景下，证券行业2020年度实现营业收入4485 亿元，同比+24%；净利润1575 亿，同比+28%。公司披露2020 年业绩预告，乘势积极作为实现归母净利润6.58 亿，同比+153%，远超行业。从各分项业务看，公司在投行业务手续费净收入及经纪业务手续费净收入等主要业务收入较上年均有较大幅度增长。

2、行业积极运作股权融资，公司本次定增顺应行业趋势2020 年以来，证券行业多家证券公司密集进行资本补充。一方面，市场景气度高，客需类业务如两融等规模快速扩张。另一方面，行业展业模式发生变化，投行保荐项目跟投等对证券公司资金实力提出更高要求。据统计，2020.1.1-2021.3.8 期间，26 家上市证券公司公告进行股权融资，涉及金额2163亿。已经完成的股权融资规模超过1000 亿，其中9 家通过定增，6 家通过配股。

目前公告进展中的包括8 家定增和3 家配股，预计募集金额1024 亿。本次公司顺应行业扩张性发展趋势进行定向增发，募集资金拟全部用于增加全资子公司华创证券资本金，补充营运资金重点支持各项证券业务发展。

3、公司以协同为抓手，重点布局金融科技领域金融科技赋能，发力财富管理。公司结合行业发展趋势，坚持加强IT 服务支撑，增强优质项目获取能力，加强金融产品营销与项目投后管理，不断提升差异化核心竞争力。2020 半年报显示公司证券经纪业务收入4 亿元。其中，代销金融产品业务收入1 亿元，同比增长3620%。

公司积极参与金融科技企业投资。目前公司主要控股、参股的金融科技企业包括华证智通科技有限公司、码通数据运营股份有限公司、四川信用通数字科技股份有限公司，注重互联网信息服务、大数据服务等方向。未来这些金融科技领域公司与公司现有传统证券业务的协同将是公司另一大看点。

4、员工持股计划顺利推行，公司治理机制持续优化2019 年以来，公司积极推行员工持股计划，目前已经顺利实施两期占总股本5.66%。

共分两期实施，其中第一期于2019 年9 月已过户完成，锁定期1 年，占总股本2.82%，价格为15.26 元/股；第二期2020 年1 月完成过户，锁定期1 年，占总股本2.84%，价格为8.51 元/股。

风险因素：定增方案发生重大变化，证券市场大幅波动，行业政策趋严，行业竞争加剧