1、主产业链的新周期有望逐步开启，产业链龙头受益。

1）2023年新的政策周期（更加市场化）开始，需求有望超预期。中央经济工作会议已明确支持2023年新能源汽车的消费。

2）2023年供需松动周期有望兑现。2023年碳酸锂供需松动后将迎来上游全面松动，部分环节龙头机会明显，如电池、电解液。

3）欧美等海外市场渗透率低+边际趋势向上，服务于海外市场的产业链有望受益。

2、新成长有望加速，重视新技术及储能投资机会。

1）钠电池2023年从0到1落地，开启高速成长期。主要看好产业链中的硬碳和集成能力强的公司：其中硬碳负极是供应链的瓶颈；产业链集成能力强的公司方面，短期看创新者，中长期看龙头公司。

2）锂电新技术有望加速提升渗透率：如复合电池箔、大圆柱电池。由于复合铜箔性能优越、成本下降空间大，2023年有望成为复合铜箔产业化元年；大圆柱电池具备高通用性、高安全性和高一致性，率先实现量产并导入下游客户的企业有望充分受益。

3）储能处于从1到10的开始阶段，未来全球共振向上趋势明显。长期看好户储，低谷期布局核心公司；大储2023年发展加速。

3、重视新周期开启带来的新技术、新市场机会：

1）核心成长：技术或成本引领的一体化龙头，宁德时代、亿纬锂能、比亚迪、华友钴业、璞泰来、恩捷股份、天赐材料等。

2）新技术：a）钠电池：维科技术、圣泉集团、元力股份、美联新材、振华新材、鼎胜新材等；b）大圆柱：亿纬锂能等；c）复合电池箔：万顺新材、宝明科技等。

3）后周期：储能+回收等：派能科技、鹏辉能源、盛弘股份、天能股份、格林美等。

4.风险提示：下游需求不及预期、技术进步不及预期、供给端释放加速导致市场竞争加大。