10月最后一个交易日，A股全天行情维持低位震荡整理格局，中小盘品种有激活迹象，金融白酒等大市值权重品种继续承压。十月收官，全球局势动荡进一步打击市场做多热情。估值接近历史低位区，成长确定性较好的板块已出现资金收集迹象。

展望11月，机构认为，短期而言，结合情绪面、资金面和盈利面，市场进入反弹窗口。建议关注军工、医疗、半导体等板块。

10月沪指累计跌4.33%

回顾10月A股市场走势，在本月16个交易日中，上证指数有10天上涨，期间整体跌4.33%；

深证成指有8天上涨，期间整体跌3.54%；

创业板指期间整体跌1.04%。

据Wind数据，板块方面，中医药（月度涨幅33.9%）、数据安全（月度涨幅31.13%）、华为鲲鹏（月度涨幅24.66%）本月涨幅居前，房地产（本月跌幅24.2%）、建材（月度跌幅17.02%）、锂电（本月跌幅16.39%）跌幅居前。

个股方面，剔除本月上市的新股后，中科美菱（月度涨幅278%）、欧晶科技（月度涨幅225%）、竞业达（月度涨幅160%）涨幅居前；

跌幅居前三的分别是，ST曙光（月度跌幅47%）、亿能电力（月度跌幅46%）、*ST西源（月度跌幅42%）。

资金方面，在10月的交易日中，北向资金累计净卖出573亿元，其中沪股通净流出405.46亿元，深股通净流出167.54亿元。

11月A股怎么走？

浙商证券表示，短期而言，结合情绪面、资金面和盈利面，市场进入反弹窗口。中期而言，市场迎来战略性底部，新成长个股展开有序上涨，战略重视科创板的配置意义。

华安证券认为，市场预计仍将处于弱势波动态势，但将好于10月，若出现海外风险抑制减弱或国内信心提振的明确信号，市场有望出现反弹机会。

开源证券认为，2022Q4A股有望迎来“戴维斯双击”的“反转”：

①国内经济超预期验证经济回暖趋势，A股盈利大概率迎来上修。一方面，伴随制造业驱动周期的开启，叠加供给侧结构性改革之下有效扩大制造业投资，未来制造业投资或将继续支撑国内经济稳步回升；另一方面，维持2022Q4出口或仍具备韧性的观点。

①近期陆股通资金的大幅净流出属于短期的情绪面波动，不具备长期可持续性，主要基于：一方面，国内经济回暖对分子端形成盈利支撑；另一方面，海外流动性掣肘或将逐步下降，2022Q4预计10年期国债收益率或将“见高位回落”。

哪些板块重点关注

从行业配置上看，机构普遍看好军工、医疗、半导体等板块。

国泰君安表示，下一阶段投资重点在于政策供给与盈利增长的确定性：①自主可控与转型升级：军工/通信/计算机（信创）/高端装备（工业设备、能源设备等）/医疗器械；②新材料：钢铁、有色、化工等。③能源安全与粮食安全：煤炭/石油石化/种业。

中信建投认为，考虑到产业周期及景气弹性边际变化均不大，行业配置上继续聚焦经济总需求弱相关方向，操作上逢低布局不追高：①内需稳定长逻辑+政策改善的：医药；②结构性景气：风/光/储、军工等；③成长型自主可控：信创、半导体设备/材料、军工等。

兴业证券表示，重点关注“信军医”、“新半军”、“新基建”三条修复主线。

①“信军医”：近期“信军医”迎来政策密集催化，同时估值和拥挤度仍处于历史低位，且业绩层面“信军医”内部包括信创、云计算、航空装备、创新药等众多细分行业明年景气有望改善。因此，综合景气、估值、拥挤度、资金和政策等多个维度来看，“信军医”短期仍有进一步上行的动力，中期有望持续受益于预期改善下的基金仓位回补和估值修复，且长期来看符合国家对于“加强科技创新领域自主可控”、“维护国家安全”和“健全公共卫生体系”的发展需要，当前位置的配置价值已经凸显。

②“新半军”：拥挤度仍处于中低水平，近期主力资金出现净流入拐点，多路资金加仓。并且根据我们独家构建的分析师预期修正强度这一领先指标，当前仍处于上行趋势中，指向修复并未结束。

③“新基建”：未来数年在数字经济发展的趋势下，整个中国的信息科技将会从基础软件、基础硬件、行业应用软件以及对制造业进行升级改造等多领域迎来科技崛起的浪潮。后续围绕新基建、数字产业化以及为传统产业赋能的工业互联网、智慧城市、智慧农业、智能交通等都大有可为。

（来源：第一财经）