行业近况

CTR公布2021 年12 月户外广告市场数据：电梯LCD/电梯海报/影院视频广告刊例花费同比增长52.2%/43.2%/38.3%，传统户外广告刊例花费同比下降33.7%。

评论

梯媒实现双位数同比高增长，影院视频媒体市场持续恢复。电梯媒体方面，2021 年12 月电梯LCD刊例花费同比增长52.2%，电梯海报刊例花费同比增长43.2%。我们认为，12 月高增长或与虎年春节时间较早（1 月底），广告主营销投放前移有关，同时，梯媒市场高增长体现线下优质媒体的长效吸引力。影院视频媒体恢复，实现同比增长38.3%。根据艺恩数据，12 月全国实现不含服务费票房24.75 亿元，较2020 年同降28.7%，较2019 年同降34.3%。综合来看，我们判断，广告主对影院媒体广告同比增投，或因重视元旦及春节档受众市场，进行前置投放。展望2022年，我们认为，重点国产影片及进口片陆续定档，若优质内容持续供给观影需求仍将具备韧性，影院媒体市场将有望保持稳健态势。

饮料广告主投放呈现强稳定性，酒精类饮品广告主大幅增投。12 月饮料行业广告主分别位列电梯LCD/ 电梯海报第2/1 名， 同比增速分别为489.8%/203.9%，继续维持双高增长趋势。其中，电梯LCD方面，按广告主来看，蒙牛、小罐茶、伊利、日加满、外星人位居电梯LCDtop5，占饮料行业在电梯LCD投放花费的85.4%。电梯海报方面，奶粉类广告主（君乐宝、飞鹤、蒙牛、佳贝艾特、伊利）占饮料行业在电梯海报投放的69.5%。酒精类饮品广告主在电梯LCD/电梯海报同比增长分别为>1000%/77.4%。其中，电梯LCD方面，剑南春、奥兰小红帽、泸州、喜力和金沙投放占该行业在LCD投放的96.6%。我们认为酒精类饮品广告主大幅增投主要受年节驱动。

国产新品牌频现，彰显梯媒长效吸引力。在12 月梯媒刊例花费top10/top20 品牌中，电梯LCD同比分别有5/8 个新投放，包括布鲁可（中国原创积木品牌）、奥兰小红帽（中国葡萄酒品牌）等；电梯海报同比分别有3/8个新投放，包括美团、还呗、星鲨、啄木鸟（中国互联网维修服务品牌）等；影院视频同比分别有6/14 个新投放，其中较多为汽车品牌（宝马迷你、福特、上汽通用凯迪拉克等）。

估值与建议

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风险

宏观经济低迷拖累广告投放意愿，电梯媒体行业竞争格局恶化。