事件：公司发布2023 年年报，收入76.73 亿元，同比增加0.76%；归母净利润8.28 亿元，同比增加3.43%。

公司发布2024 年一季报，收入10.19 亿元，同比减少22.98%；归母净利润0.12 亿元，同比减少83.22%。

电力数字化快速增长。2023 年，公司电力数字化业务收入20.56亿元，同比增长24.43%；企业数字化业务19.55 亿元，同比减少4.58%；云网基础设施收入36.39 亿元，同比减少6.56%。公司销售毛利率为21.56%，相对于去年同期提升了0.96 个百分点；净利率为10.79%，相对于去年同期提升了0.26 个百分点。

电子数字化需求持续。公司针对电网营销领域，形成适配国家电网公司全网的营销 2.0 统一软件“基线+”版本、标准版本，实现电力营销业务标准化和业务全覆盖，圆满支撑13 家国网省公司营销2.0推广上线，保障 19 家国网省公司稳定运行。国网集团致力于建设新型电网，数智化坚强电网是人工智能、边缘计算、数字孪生、区块链、安全防护等数字技术、先进信息通信技术、控制技术与柔性直流、可再生能源友好接入、源网荷储协调控制等能源电力技术深度融合。

投资建议：公司是电网数字化的核心公司。预计2024-2026 年公司的EPS 分别为0.84\0.98\1.13 元，维持 “买入”评级。

风险提示：电力行业数字化进展不及预期；行业竞争加剧。