量子通信作为迄今为止唯一被严格证明绝对安全的通信方式，在网络安全问题日益严峻的今天，产业化进程加速，近期催化剂频发，值得关注。

量子通信有望成为中国的世界名片。“棱镜门”让通信安全问题上升至国家安全层面，美国、欧洲、日本、韩国等国家均在大力发展量子通信。

我国政府也高度重视，已在合肥、北京、济南等地建立量子通信城域网，标志着我国量子通信在产业化和应用技术研究领域走在世界前列。

我国量子通信产业化阶段开启，产业联盟成立，投资有望达400 亿元。目前，量子通信已进入产业化阶段，虽尚处初期，但随着去年底“中国量子通信产业联盟”的成立，阿里、中兴通讯加入，预计量子通信产业化进程将加速，近几年量子通信网络建设将提速，投资约400 亿元。

量子通信产业链涉及五大环节，应用场景丰富，市场前景看好。量子通信产业链主要涉及“器件、设备、传输、网络建设/集成、运营服务”五大环节。考虑到产业化尚处初期，将以网络建设为主，前四个环节有望率先受益。未来应用领域将包括政府、军事、国防、电信、金融等。

近期催化剂不断，带来量子通信重大投资机遇。一方面从中央到地方，陆续出台相关政策给予强力推动，包括十三五规划，《长江三角洲城市群发展划》等，未来3 年约有20 个城市将建量子通信城域网；另一方面，全国范围关键信息基础设施网络安全检查启动，8 月我国首颗量子卫星将发射，年底前量子通信“京沪干线”将建成，量子通信即将腾飞。

投资策略：我们围绕量子通信产业链梳理出18 家公司。通过研究，建议重点关注量子通信相关的器件、设备、传输、建设/集成商，重点推荐：亨通光电、光迅科技、中天科技、神州信息、中兴通讯、浙江东方。

风险提示：量子通信技术研发遭遇瓶颈；量子通信卫星发射、城域网及干线建设进度不达预期；量子通信产业化进程缓慢。