聚焦“新经济 新物流”投资机会专题报告之一:电商正替代工业成为新物流增长驱动力,2015年电商物流有望达到3000亿元规模。阿里巴巴更是抛出远期3000亿元的CSN投资计划。预计CSN的主要任务是织起三张融合的大网——互联网、物联网和物流网。在此背景下,三通一达、德邦等一批物流企业快速发展,且开始重视电商化和平台化,物流智能技术空间也快速打开,主要包括:1)智能物流中心/物流园区;2)物联网;3)通信技术;4)其他智能技术等。关注拥有仓储资源受益模式升级的中储股份、物流信息平台的长江投资、外运发展和保税科技、解决最后一公里问题的物流智能柜的三泰电子、自动化分拣设备提供商的天奇股份,以及物流智能服务有关的RFID个股远望谷、中瑞思创等。

电商物流市场潜力大,增长迅猛。电商正替代工业成为新物流增长驱动力,物流竞争开始迈入物流网络、效率、信息及自动化及与物流需求方的融合竞争上。目前电商物流规模正高速增长,2012年B2C物流增速达250%,2015年电商物流有望达到3000亿元规模。预计未来三年1)物流网络服务规模增长率将继续超过50%,年增量500-1000亿元,其中B2C增长更加迅猛;2)电商物流体系竞争力继续提升,以新经济代表的物流投资将继续快速增长,电商对物流的控制力将继续加强。

电商向物流领域渗透加大。京东、亚马逊中国和1号店等已建立多个物流中心。京东甚至建立了自己的干线运输车队,在约1200个区县实现自营配送,并计划向社会开发物流体系。阿里巴巴更是抛出远期3000亿元的CSN投资计划。预计CSN的主要任务是织起三张融合的大网——互联网、物联网和物流网,其最大特点是将新的消费模式、信息和物流网络紧密结合起来,物流不再是割裂的物流。

第三方物流趋于电商化和平台化。目前我国公路物流市场极其分散,货车集中度低,专业运输企业车辆占社会总车辆数比重不足5%,且货物流量地理分布不均,需要线上线下平台进行整合。物流企业开始重视电商化和平台化。外运发展推出物流电商平台、顺丰推出顺丰优选、长江投资培育中国物流交易网。此外,物流数据均隐含真实的交易,运用物流数据挖掘商机也将是重要的应用领域。

物流智能技术将被广泛应用。目前电商物流、快递物流及零担物流等规模已经到达成本边界,人力成本、土地成本上升、误差率难以控制,因此需要更具智能的配送、仓储和干线运输。有别于传统物流领域,新物流将有效带动物流支撑服务产业链的发展。主要包括:1)物流中心/物流园区;2)物联网;3)通信技术;4)其他智能技术等。

风险因素:新物流领域需求增速放缓风险。

投资策略:物流的竞争从传统的运输方式竞争转变为物流平台、信息技术和物流技术等智能物流、服务水平和规模化网络化的竞争。关注拥有仓储资源受益模式升级的中储股份、物流信息平台的长江投资、外运发展和保税科技、解决最后一公里问题的物流智能柜的三泰电子、自动化分拣设备提供商的天奇股份,以及物流智能服务有关的RFID个股远望谷、中瑞思创等。