本报告导读：

折叠屏手机市场快速发展，三折屏手机也即将面世，看好折叠屏手机产业链尤其是华为产业链相关企业。

投资要点：

华为布局三折 多年，下半年或将亮相多款折叠产品。华为布局三折多年，早在2022 年就已经申请了多项三折屏相关专利，2024 年2月21 日，华为申请了一项名为“折叠屏设备”的专利，展现了一种三次折叠的新形态电子设备，主体结构包括三个壳体、两个铰链以及一块柔性屏，其使用一个内折铰链加一个外折铰链实现三个壳体的连接。据多位数码博主爆料，华为的三折手机有望于2 个月内（8-9 月）正式亮相；此外，华为官网公布将于8 月5 日正式发布NovaFlip；Mate X6 折叠机也有望于年内面世。24H2 华为将迎来新品密集发布期，进一步完善其在折叠机领域从中端到高端的布局。

三折手机厚度、重量全方位改善，UI 适配进一步优化，纵横比更加合理。根据华为公布的专利，华为三折的不同壳体采用了不等厚的结构，降低了折叠状态下的厚度，同时由于将第一壳体和第三壳体设置成楔形，在折叠形态时让厚度进一步减小，从而降低了折叠屏设备的重量和体积，优化了其握持手感。在UI 设计方面，传统双折（横折）手机展开之后纵横比约为1:1 或者4:3 左右，与许多应用场景以及APP（如视频播放、游戏等）适配度较差，非常容易出现显示比例不兼容的情况；而三折手机展开后通常可以超过8 英寸，屏幕的纵横比更加的合理，接近于市场主流平板电脑的尺寸，使用户在折叠和展开之间可以实现手机与平板之间的自由切换，极大提升用户的体验感。

折叠机市场高速发展，华为份额高居国内第一。根据IDC 的数据，23Q3-24Q2 四个季度中国折叠机市场销售量同比增速分别为90%、150%、83%、105%，连续保持高增长态势，其中24Q1、24Q2 出货量分别为186、257 万部，合计上半年出货443 万部；市场份额方面，华为24Q1-24Q2 连续两个季度市占率在40%以上，保持第一，市占率分别为44.1%、41.7%。进入24H2 以来，小米、三星、荣耀、华为等企业密集发布折叠机新产品，将进一步推动折叠机市场的快速发展。推荐折叠机产业链企业：东睦股份、长信科技，相关受益标的：凯盛科技、统联精密、精研科技等。

催化剂。大厂折叠机新品不断推出；产业链成本进一步降低。

风险提示。产业链部分环节竞争格局恶化；折叠机销量不及预期。