事件：7 月24 日至25 日，中国证监会召开2023 年系统年中工作座谈会。

本次会议强调将从投资端、融资端、交易端等方面综合施策，协同发力，确保党中央大政方针在资本市场领域不折不扣落实到位。本次会议旨在学习贯彻中央政治局会议精神，中央政治局会议提出“要活跃资本市场，提振投资者信心”，证监会系统要切实把思想和行动统一到党中央对形势的科学判断和决策部署上来总结工作，分析形势，研究部署下半年重点工作，坚决贯彻落实中央政治局会议精神。

会议强调，下半年将重点做到六个方面，进一步激发资本市场活力，提升资本市场功能：（1）进一步突出稳字当头、稳中求进。科学合理保持IPO、再融资常态化，统筹好一二级市场动态平衡；健全资本市场风险预防预警处置问责制度体系；支持民营企业通过资本市场实现高质量发展。（2）进一步提升服务国家重大战略的质效。着力健全支持优质科技型企业的制度机制，坚守科创板、创业板定位；推动公司债和企业债协同发展，做优做强科创债，抓紧推动消费基础设施等新类型公募REITs 项目落地；进一步提升期货市场功能，更好服务经济平稳运行大局。（3）进一步深化资本市场改革开放。高质量建设北交所，一体强化新三板市场培育功能，打造服务创新型中小企业主阵地；做好境外上市备案管理工作。（4）进一步加大资本市场防假打假力度。强化会计师事务所、律师事务所等中介机构把关责任，加大对第三方配合造假惩治力度。（5）坚守监管主责主业。（6）坚决守牢风险底线。促进房地产市场平稳健康发展、有效防范化解地方债务风险；坚持股债联动，继续保持房企资本市场融资渠道稳定。

投资建议：建议增持券商板块。券商作为资本市场的中介，有望显著受益于资本市场活跃和投资者信心增强，从中长期角度看，居民资产增配权益市场的趋势不会发生转变，财富管理业务仍将是支撑券商估值的矛。在公募费率调整后，属于利空落地，市场的担忧有所缓释。二季度市场对于非银板块尤其是券商处于低配状态。证监会的中期工作会议实际上强化了下一阶段的政策预期。此外，截至2023 年7 月24 日，券商板块的交易量为9.42 亿股，较5 月9 日的高点下降89%，现阶段无论是从估值还是交易量上均有提升空间。推荐中国银河、东方证券、广发证券，建议关注华泰证券、中金公司H。

风险提示：政策推进不及预期