报告摘要:

2013年上半年传媒板块86%个股预告业绩增长,6家公司预告业绩增幅上限超90%

1、截止2013年7月17日共有28家传媒类企业公布中报预告。其中,上半年业绩同比增长的有24家公司,占比86%;有4家公司业绩同比下滑,占比14%。(1)业绩增幅上限超90%的个股有6家,分别为华谊兄弟、同洲电子、光线传媒、华闻传媒、中青宝和省广股份;(2)业绩增幅上限超40%,低于90%的个股有7家,分别为华谊嘉信、掌趣科技、大地传媒、华数传媒、奥飞动漫、华策影视、浙报传媒;(3)业绩增幅上限超过0%,低于40%的个股有9家,分别为乐视网、方直科技、三六五网、蓝色光标、顺网科技、粤传媒、天威视讯、华录百纳、新文化。

2、个股中,(1)中报业绩同比增幅排名前五的是:华谊兄弟(270%~300%)、同洲电子(105%~150%)、光线传媒(90%~120%)、华闻传媒(81%~96%)、中青宝(66%~95%),这些公司归属于影视、智能电视、新闻出版和游戏领域这几大细分板块。(2)中报业绩同比跌幅排名前四的是:焦点科技(-20%~10%)、拓维信息(-20%~0%)、天舟文化(-55%~-45%)、东方财富(-147%~-138%)。这些公司归属于新媒体、新闻出版板块。

影视动漫、新媒体领域成长性凸显,广告营销、新闻出版板块业绩稳中有升 细分领域中,影视动漫、新媒体领域成长性凸显,广告营销、新闻出版板块业绩稳中有升。影视动漫、新闻出版和有线电视板块业绩增幅超30%的个股占比均为50%;新媒体板块业绩增幅超30%的个股占比为30%;广告营销板块业绩增幅超30%的个股占比为67%。

7月利好政策频出,影视动漫、新闻出版、有线电视、新媒体板块有望受益 1、2013年7月12日,文化部正式出台“手机动漫文件格式”,标志着手机(移动终端)动漫的标准体系初步构建,市场认为这将有利于动漫作品生产及渠道传播成本的降低,进一步打开基于移动互联网的动漫市场。

2、2013年7月12日,国务院总理李克强主持召开国务院常务会议,会议称,要实施“宽带中国”战略,加快网络、通信基础设施建设和升级。推动年内发放4G牌照,全面推进三网融合,年内向全国推广,有线电视与新媒体类个股有望受益。

3、2013年7月17日,国务院印发新闻出版广电总局“三定”规定的通知,通知取消21项职责,包括“取消设立出版物全国连锁经营单位审批”、“取消一般题材电影剧本审查,实行梗概公示”等行政事项,政策有望激发广播影视、新闻出版市场主体活力和内生发展动力,政策将重点利好电影、新闻出版龙头个股。

龙头个股将由业绩浪过渡到并购重组行情,影视动漫、网游(手游、页游)、互联网金融、智能电视与OTT仍将成为下半年的主要炒作对象

1、我们认为,传媒板块下半年仍有优秀表现,龙头个股将由业绩浪过渡到并购重组行情,传媒会成为贯穿A股全年投资主线,影视动漫、新媒体、新闻出版均存在并购性投资机会。6月14日文化体制改革工作座谈会召开,会议强调“确立新目标、采取新举措,推动文化改革发展取得新进展,为实现民族复兴中国梦提供强大文化力量”。中央对传媒产业发展的大力认可,为板块持续上涨奠定牢固基础。

2、在经济结构转型、文化消费升级,政策扶持加码,市场内生动力强劲等多重因素的作用下,我们认为,影视动漫、网游(手游、页游)、互联网金融、智能电视与OTT仍将成为下半年的主要炒作对象。

风险提示:宏观经济增速低于预期,创业板减持风险,产业整合进展低于预期。