港股化，其实是指港股市场因外资参与度较高，本地资金及体量相对占比较少，蓝筹权重股受到的关注度很高，而普遍的无看点的小盘股沦为仙股，几乎长时间无人问津的分化格局。

比如港股的门面--腾讯控股是蓝筹权重的代表。

     随便找一直“仙股“，雅高控股，崩盘后是漫长的横盘，横盘过程中，几乎和疫情等重大新闻，政策消息等没啥关系，近期股价6.5分钱，日均成交量60万上下。

“仙”(仙：cent)的音译是香港人对英语“cent”（分）的译音。仙股就是指其价格已经低于1元，因此只能以分作为计价单位的股票。

令人更意想不到的是类似仙股，在港股的总数量占比接近55%。而大家一直羡慕的美股市场其实也有类似的情况，权重门面股托举着指数，但是很多股票无量，甚至退市。而且美股的退市数量其实很高。

这就是相对成熟的市场，而A股也正在发生着一些改变。

从2017年开始，部分蓝筹白马走出了机构性的牛市，而2020年上半年部分科技股又成了抱团的对象，2020年下半年至今，新能源、军工、白酒消费等走成结构性牛市。相比之下，a股的壳资源的价值越来越低，曾经壳资源30亿打底，而现在市值最低的仍在成交的股票是退市金钰仅有2.97亿的市值，壳资源不值钱，而贵州茅台2.7万亿市值。近期贵州茅台还在新高过程中，而已经有1800多家个股，创出了沪指自2440点以来的新低。

”K“字形的走势也越来越成为市场讨论的话题，市场割裂分化是越来越明显了。

之所以会出现类似的走势，有以下几个原因。

1、注册制，创业板及科创板已经实行注册制，而且现在新上市的股票基本都在这两个板块里面，注册制股票越来越多，其带来的规则及生态的改变是显而易见的。比如20%涨跌幅使得游资生态发生明显变化，市场总得股票数量越来越多，相应的小盘股的稀缺性被明显稀释，而龙头权重股更加稀缺。

2、随着沪股通、沪伦通、纳入msci，富时罗素等的不断推进，金融开放的大趋势也成为必然，在成熟资金不断介入的情况下，成熟的投资理念及风格也会被带进来。同时和发达市场相比，a股目前纳入国际指数的权重和gdp的体量是明显不匹配的，未来还有很大的空间。

而距离我们较近的日韩市场的，个人、散户、机构的比例变化情况，其实成熟市场也都经历过去散户化，或者机构化的过程。也都经历过散户占比较多的蛮荒时代。

3、面值退市，打破了绝对低位的概念。港股还有”仙股“这么一说，但是未来A股如果面值太低的话，也会有很多的退市的股票，和退市相比，任何价格都不是低价了。

4、制度在不断完善，而这个完善的过程中，可能也是机构化，或者去散户化的过程，就像此前管理层提出想要刺激市场成交活跃的想法后，市场传出要t+0的消息，我们可以借鉴一下大佬的解读。

相比港股化的过程，虽然不是一蹴而就的，但是了解这个大趋势后，我们要有一定的心理准备及应对法则，比如

1、适当放弃低价股、低流动性（成交量）、垃圾股的炒作。

2、熟抓技术面做波段的同时，增加基本面的学习，适当放大自己的交易周期。在有价值的股票上，或者暴雷风险较小，熟悉的股票或etf上长期跟踪操作。

3、尝试关注机构的思维方向，比如北上资金注重的roe，研报里面的一致预期，研报热度、机构调研的密集度等，尝试多读读上市公司的研究报告，去了解目标公司，而非太过于题材或者情绪气氛的炒作。