核心观点：

一、立足杭州、拓展长三角，土地储备充足

2021 上半年，宋都继续坚持以杭州为大本营，拓展长三角优势区域的战略布局，新增土地储备90.0 万平米，其中，大本营杭州区域占比达50%。宋都在长三角区域品牌效应成功建立，有助于提升其在长三角区域的竞争力，促使销售去化加快。

二、地产与多元化业务协同发展，营业收入将持续向好主营业务地产销售收入28.5 亿，同比增长21.5%，预收账款持续增长，主营业务收入确定性较强。其他业务收入1.3亿，主要为租赁、代建等收入，同比增长65.3%，主业与多元化业务协同发展，二者形成优势互补，将共同促使企业营业收入增长。

三、增强费用管控能力，注重资金流动性宽裕

2021 上半年，销售费用同比下降12.8%至1.0 亿，是企业深耕取得成效的表现之一，三费费用率降至16.2%，费用管控能力进一步增强。货币资金85.1 亿，较2020 年底增长17.1%，现金短债比1.76 倍，债务结构稳健，资金流动性较强。