一、事件概述

近日,据特斯拉(TSLA)提交美国证交会的文件,中国腾讯已持有特斯拉5%的股份,成为特斯拉的第五大股东。腾讯本次持股为非积极持股,这意味着腾讯目前尚不会主动介入特斯拉的运营。

二、分析与判断

科技巨头围绕智能驾驶关系绑定,汽车智能化商业进展加速

腾讯在智能驾驶领域逐渐完善布局,入股特斯拉使得行业内巨头关系更为紧密。腾讯和苹果都投资了中国的共享出行企业滴滴,滴滴早先与阿里巴巴投资的快的打车合并,近期吸纳Uber 中国,特斯拉也计划推出特斯拉网络(Tesla Network)进入共享出行领域。我们认为,多个科技界重要企业在智能驾驶领域构建了深度而多向的合作与利益关系,将从不同角度推动汽车智能化和无人驾驶等技术的商业化进程,为智能驾驶更快落地起到显著促进作用。

从共享出行到无人驾驶,汽车电子领域生态进一步完善

腾讯等互联网企业通过入股初创企业切入共享出行领域,同时通过收集出行数据、投入人工智能研发、搭建合作关系等方式逐渐向无人驾驶领域渗透。一方面腾讯、百度等在内的互联网企业在L3~L4 无人驾驶和计算机视觉等人工智能层面推进,另一方面特斯拉也谋求在共享出行领域的拓展。我们认为,汽车电子领域将借助双方的对接获得市场、技术和生态的进一步完善,产业成熟度有望得到极大提升。

互联网企业将业务向整机厂延伸,有望引入新模式可能性

腾讯等公司在智能驾驶相关领域布局逐渐变得完善,此次直接入股美国知名电动车整机厂商,为未来将车载娱乐等互联网服务引入智能汽车打下基础。我们认为,长期来看互联网企业丰富的产品和服务将入驻具备较高智能基础的汽车平台,从场景、服务、盈利模式等方面创造新的可能性。

三、投资建议

我们重点推荐特斯拉摄像头供应商联创电子,同时还推荐汽车电子供应链标的,包括得润电子(布局汽车电子)、保千里(汽车夜视系统),以及车载服务相关标的,包括水晶光电(智能HUD)、联创光电(车载LED)等。

四、风险提示:

技术发展速度不及预期;合作推进不及预期;市场政策不及预期。