大中型舰只自主建造能力大幅提升。通过民船制造生产经验的积累以及借助国外部分造船经验,中国正在成为世界级军舰生产国,就建造舰艇的类型和数量而言,中国的军工造船厂目前正在赶超西欧、日韩等国的军工造船厂。根据美国公布的《中国海军发展报告》,2012年中国海军下水15艘千吨级以上水面舰艇,建造下水数量世界第一,建造总吨位排名第二名,仅次于美国海军。下水舰艇中多为主力作战舰艇,中国驱逐舰的建造速度已经超过日本,仅次于美国海军,实现数量到质量的巨大变革。

海军装备现代化水平提速,创造充足需求空间。根据美国公布的《中国海军现代化:对美国海军能力的意涵》预测,2020年中国海军将达到拥有4-5艘战略核潜艇、72艘攻击潜艇、2艘航母(搭载90架飞机)、26艘驱逐舰和42艘护卫舰的庞大规模。报告指出中国海军着重发展三个领域的能力:战略投送能力、潜艇战能力和反舰导弹能力。我们认为美国的这一分析只可能是海军发展的一个方向和趋势,但仍具有一定的参考价值。因此,结合这一分析,我们认为中国海军装备未来具有较高的需求空间,海军装备现代化仍有较大的提升空间。

大型水平舰只国产化将是大概率事件。从1998年中国意向购买瓦良格号航母,到2012年9月正式交付海军使用,中国第一艘航母战舰历经了14载。随着国际形式和地缘政治的变化,中国需要强大的航母战斗群作为强有力的军事支撑。根据国内主流媒体公开信息表明,中国未来预计需要2-3只航母战斗群,部署于不同的战略要塞,以保卫国防和应对未来国际风云变幻。按照单只航母战斗群百亿美元的成本计算,中国航母战斗力的形成将产生巨大的市场空间。

个股推荐:鉴于国内主流船舶制造企业在航母建造中的地位和船舶制造能力以及目前业绩成长情况,给予中国重工中国船舶“增持”评级;给予钢构工程、广船国际“买入”评级。

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