投资要点

钓鱼岛局势重新恶化，我们继续看好军工板块。上周鸠山访华后，钓鱼岛局势看似有所缓解，但周末相关国家动向有加剧了钓鱼岛紧张局势，我们认为钓鱼岛对抗局面不会因为鸠山访华短期缓解，局势将在有限烈度的对抗下长期持续，维持这种对抗需要的是持续增加的海空军投入，前期军工因为局势缓解板块有一定回调，目前局势重新恶化，我们继续看好军工板块。

美国明确立场：日本单方面管辖，主权未定，双方不许开打。首先美国国务卿希拉里重申美国对钓鱼岛主权最终归属问题不持立场，但她同时又宣称，美方承认该岛屿处于日本行政管辖之下，反对任何寻求破坏日本管辖权的“单方面行动”。她又强调，希望各方通过和平途径预防事件发生并处理争端，且钓鱼岛适用于日美安保条约。同时美国开始派出预警机对钓鱼岛海域进行巡查。这样的局面最符合美国利益。

日本方面做出和谈姿态，另一方面拉拢东南亚牵制中国。①一方面安倍给习主席亲笔信，希望能够首脑谈判和平解决钓鱼岛问题，我们认为这只是日本摆出谈判的姿态而已，将继续维持对抗姿态，但希望局势不要脱离控制。②一方面出访东南亚，意图拉拢在南海和中国有争议的国家。但是非常有趣的是，和中国争议最大的是菲律宾和越南两国，菲律宾不在出访目的地之内，越南却表态绝对不会和日本合围中国。所以中国近期两大问题区域暂时还没有联合化的迹象，因为南海国家知道，以自己的实力和现在的局面，在南海问题上和中国合作开发才是最大的利益选择，现在的矛盾无非在利益分配的比例，而在钓鱼岛的核心利益上，东南亚国家没有必要为了日本而挑战中国。

中国方面继续派海监船只驶入钓鱼岛附近海域，谋求双方事实共同管辖的局面。据日本媒体报道，日本第 11 管区海上保安总部(那霸)称，海上保安厅巡逻船 20 日发现3 艘中国海监船在钓鱼岛领海外侧的毗连区内航行。这是中国公务船连续两天驶入钓鱼岛附近毗连区。可以看到中国还是继续保持对钓鱼岛一定强度的巡查，希望由于海监船的存在，造成中日双方共同具有事实上的管辖权的局面，为今后可能的谈判创造筹码。