投资要点

中长期战略需求要求我国具备全球军力投送和打击能力。①我国需要加强远程的空中投送能力和远程的海上投送能力，以及支持这种投送能力的全球通信和定位系统。②远程的空中投送能力主要是远程大型运输机，远程轰炸机，远程/洲际弹道导弹。③远程的海上投送能力主要是航母战斗群，以及核潜艇。④支持远程投送能力的信息系统的核心是北斗系统，另外还有载人航天和天链。

近期引导国防建设的热点线索为钓鱼岛局势和南海争端。①钓鱼岛总体战略为：在阻吓美日海空军的实力后盾下，造成事实上的中日双方有争议的控制管辖态势。这样的战略目标决定了虽然局势进一步升级可能性不大，但全面的海空军战斗力建设刻不容缓。②南海争端战略为有效阻吓美海空军的背景下，破坏争议地区的争议方的经济活动，并通过大湄公河计划在东盟内部造成分裂，以防止南海问题多边化和国际化。这需加强海军的基础上，完善在东南亚的陆地军事威慑和存在。重点加强海军空军以及山地丛林作战能力。

国防建设的长、中、短期上升趋势在此时点汇聚。①长期来看，我国国防建设战略目标为21 世纪中叶基本实现国防和军队现代化。②我国与周边多个国家之间的领土主权问题尚未解决，争议地区的局势随时有可能升级，领土完整需要强大国防的捍卫。③军队高层人事变动完成后，再重新开始审批项目，外部热点事件压力和民意也支持进一步调高国防建设力度。④庞大的经济总量和发达的制造业支持高强度国防投入，国防技术积累和构架的升级将为全面现代化的国防建设提供技术条件。

重点推荐北斗相关公司和航空领域相关公司。①北斗系统具有重大的军事用途和巨大的民用市场。是我国国防信息化和全球部署基础设施。重点推荐北斗星通、中国卫星和国腾电子。②空中力量是未来海空作战的主力，国家将再次加大航空工业投入力度，我们推荐飞机整机制造商中航飞机，哈飞股份，洪都航空，以及受益于发动机专项的航空动力、成发科技、中航动控。③另外我们推荐航母概念股票中国重工。