创业板改革并试点注册制的落定对市场存量股票影响日益显著。

最直观的就是低价股和高价股的分化愈加明显,近期，1元股和高价股都在急速扩容。

1元股如继续大面积下跌，意味着近期有可能出现新一波面值退市潮。

真是股价越低　跌得越惨？

越便宜越跌，这是近期发生在低价股身上的真实场景。

实际上，低价股自4月（上市公司年报和一季报密集披露期）以来表现就不佳。4月27日，创业板改革并试点注册制方案出炉，又促成了低价股新一轮大幅下跌。

统计数据显示，自今年4月以来，有17只股票跌幅超过了40%，且在4月28日以来短短几个交易日时间跌势明显加剧。整体来看，这些股票绝大多数为低价股。上述17只股票中，有多达13只股票目前股价低于2元。

在当前的107只2元以下股（注：为表述方便，文中部分地方采取近似处理，简称“1元股”）中，有87只股票4月以来股价下跌，占比高达85.29%。

总的来看，近期跌势凶猛的低价股中，*ST股和ST股的占了相当比例，这类股票显然进一步被边缘化。数据显示，上述102股中，*ST股和ST股多达68股，占比达2/3。

这里面*ST银鸽、*ST兆新、*ST美都的情况较为典型，4月以来股价甚至腰斩。

如*ST银鸽3月中旬以来就陷入调整，4月以来跌势加剧，自4月30日开始更是连续6个交易日跌停，仅仅两个月时间股价就从3元以上跌至不到1元，股价跌去了2/3以上。

市场的另一面：高价股数量却接近2015年牛市峰值

不过，在市场上1元股近乎集体崩跌的另一面，却是高价股的强势，这种对比近期异常明显。

统计数据显示，当前股价超过100元的81只股票中，仅有3只股票4月以来下跌，其余78股均上涨，其中49股涨幅超过20%，占比超过一半。

这里面的指标性股票仍属贵州茅台。行情数据显示，早已贵为“股王”的贵州茅台自3月中旬开始新一轮上涨，股价近期频创新高，目前已突破1300元。

事实上，高价股与低价股的分化近几年是大趋势，只是最近这种趋势进一步得到强化。对比通达信低价股指数与百元股指数（注：两项指数均于2017年3月14日发布）可以发现，前者自2017年高位下跌接近四成，后者自2017年高位反而上涨了近5%。

观察近年百元股数量变化可以发现，最近两年百元股数量快速增加，目前已接近2015年牛市时的巅峰水平，但目前的情况诞生在较为普通行情下，相较之下可能更为健康。

新一轮面退潮到来？

A股市场目前显然正诞生更多的低价股，这一趋势在创业板宣布注册制后得到强化。

注册制在资本市场进一步扩面意味着壳资源的价值进一步下降，而低价股正是各类绩差股、问题股比较集中的地方，注册制推进后意味着这类股票有可能会进一步边缘化。

不过由于内地资本市场存在面值退市机制，这使得类似港股“仙股遍地”的现象不太可能出现，若低价股下跌的现状延续，A股迎来的或是新一波面值退市潮。

（来源：证券时报）