事项：

据中国基金报报道，部分券商及基金公司获得第二批试点资格批文。包括招商证券、东方证券、安信证券等六家券商及汇添富基金、广发基金、招商基金、博时基金等八家基金公司；其中中信证券和东方证券已经在公司公告中披露确认了相关信息。各机构获得批文后将进行现场检查方可展业。根据新闻报道，下周或有券商名单新增，证监会尚未发布公告。

评论：

基金投顾业务试点机构或已达32 家，券商及基金公司居多。加上此次消息新增的机构，试点机构中券商已有13 家，基金公司13 家，银行3 家，第三方基金销售机构3 家。券商与基金公司主动管理能力较强，相对更具基金投顾业务竞争力。目前天天基金、广发证券、平安证券等头部基金代销机构尚未有消息显示其获得基金投顾试点资格。

第二批基金投顾试点落地明显提速，有望从试点向常规化业务转变。第一批试点申报至获得批文约六个月。今年3 月8 日相关市场主体向证监会上报内容表至今仅过三个月。据上海证券报，业内人士表示当前基金投顾法规的制定正在推进中，基金投顾未来有望由试点业务转入常规化业务。

获第一批基金投顾试点的券商进展差异较大，国联证券当前处于领先地位。

据财联社、上海证券报、公司公告等信息整理，第一批获基金投顾试点的券商多有一定进展：（1）国联证券截止2021 年4 月底签约客户数达9 万户，总保有规模90 亿元，居全市场第一。（2）华泰证券截止6 月底投顾业务存量达40 亿元。（3）中国银河截止6 月基金投顾委托客户接近6 万人，保有资产超20 亿元。公司统计复投率远超独立购买单只公募基金的客户。（4）中信建投于6 月3 日登陆京东金融，成为首家在京东金融上线基金投顾的券商，“蜻蜓管家”累计签约客户数约6 万户。（5）申万宏源2020 年共上线 6 只基金投顾策略组合，截止2020 年底签约客户数3.68 万户，签约客户资产规模11.37 亿元。

基金公司投顾效果良好，客户收益性和复投率高。据嘉实财富，南方基金公众号和中国证券报等信息整理，南方基金和嘉实基金在开展基金投顾一周年时都发布了“成绩单”：南方基金司南投顾一周年取得正绝对收益的客户占比超90%，投顾策略复购率超过70%；嘉实财富一周年共计服务了近3 万个投顾账户，其中正收益账户占总体账户的比例为77%，投顾账户的总体复投率高达86.6%。中欧财富数据截至2020 年12 月31 日，中欧财富旗下中欧钱滚滚APP的投顾客户留存率近90%，总盈利客户占比高达99.02%。

投资建议：各家机构取得基金投顾试点资格后通常在自家APP 上推出相应的功能，基金投顾和IT 技术结合或成为必然趋势，继续看好基金投顾业务范围扩大对于券商经纪业务突破带来的积极影响，我们维持推荐核心竞争力显著的中信证券、华泰证券、东方财富、中金公司（H），重点关注中信建投（H），以及预期受益于区域市场改革的国泰君安、招商证券。

风险提示：创新业务受阻，金融监管趋严，“新冠”疫情反复。