全年投资、新开工热度较高:2013年,全国房地产开发投资86013亿元,同比增长19.2%;新开工面积201208万平方米,增长13.5%;施工面积665572万平方米,同比增长16.1%;竣工面积101435万平方米,增长2.0%;12月,地产开发投资额为8601亿元,环比下降1.36%,同比上升22.32%;新开工面积为20153平方米,环比下降18.67%,同比上升35.07%;

全年销售大幅增长:2013年,商品房销售面积130551万平方米,同比增长17.3%;增速较1-11月回落3.5个百分点;商品房销售额81428亿元,增长26.3%,增速比1-11月份回落4.4个百分点;其中,住宅销售额增长26.6%;12月份,商品房销售面积19744万平米、销售额11482亿元,分别环比上升32.73%和31.85%,同比增长0.74%和5.05%; 品牌房企销售:万科全年销售面积1491万平米,销售金额1740亿元,分别同比上升15%和21%;保利全年销售面积1064万平米,销售金额1251亿元,分别同比上升18%和23%;金地全年销售面积360万平米,销售金额456元,分别同比上升25%和32%;前十、二十、三十房企市场份额(销售额口径)上升至13%、18%、25%,较2012年分别提高0.51、0.63、0.79个百分点;

行业投资建议:2014年整体行业景气下行趋势渐现,然市场对于房企资金面所受的可能冲击、房产税的严厉程度、住宅开发业“下半场”需求问题已过度担忧;预期的见底将凸显板块极高的防御价值,修复性行情可期,重点推荐积极进行业务转型,享受“概念催化”和业绩新增长的公司:新华联、世联行、华夏幸福、万科、阳光城、阳光股份。

风险提示:流动性风险仍存,调控政策升级引发市场过度担忧。