内容摘要:

投资回暖、新开工大幅回升:2013年1-11月,全国房地产开发投资77412亿元,同比增长19.5%;11月地产开发投资额为8719亿元,环比上升15.1%,同比上升22.0%;11月,新开工面积为24780平方米,环比上升117.84%,同比上升58.6%;施工面积29631万平方米,环比上升137.4%,同比上升60.1%;竣工面积10030万平方米,环比上升50.6%,同比上升4.7%;

11月销售增速进一步趋缓:1-11月份,商品房销售面积110807万平方米,同比增长20.8%,增速较1-10月回落1个百分点;商品房销售额69946亿元,增长30.7%,增速比1-10月份回落1.6个百分点;其中,住宅销售额增长31.1%;11月份,商品房销售面积14876万平米、销售额8708亿元,分别环比上升28.8%和20.8%,同比增长14.8%和20.5%;

标杆房企11月销售:万科11月实现销售面积127.2万平米,销售金额140.4亿元,分别同比下降11.4%和18.0%,分别环比下降24.2%和19.1%;保利11月实现销售面积75.0万平米,销售金额103.7亿元,分别同比上升3.1%和19.1%,分别环比下降23.3%和14.0%;金地11月实现销售面积37.7万平米,销售金额42.8亿元 ,分别同比上升16.0%和9.7%,分别环比上升54.5%和50.7%;

行业投资建议:1、政策趋于平稳,板块健康、稳定的发展周期端倪乍现,悲观预期已透支,持续的预期修复所带来的回升行情,判断相对收益达到20%以上;2、同时,房地产板块将继续围绕新闻热点和改革红利发酵,推荐围绕自贸区、国企改革与土地改革展开的红利释放个股(格力地产、华发股份);3、重点推荐把握行业分化机会积极转型和在细分行业中脱颖而出的万科、阳光城、阳光股份和世联地产。

风险提示:流动性风险,房产税扩围超预期。