事件：中国联通依托自有 AI 大模型能力，在数字乡村领域展开了一系列创新应用，为乡村发展注入了强大的科技动力，为农业生产、农民生活提供了全方位、智能化的科技服务。在中国联通 2024 年助力乡村振兴推进会上发布的多款AI 应用，引发社会各界广泛关注，获得高度赞誉。

中央一号文件支持发展智慧农业。2025 年2 月23 日，2025 年中央一号文件出炉，中共中央国务院发布《关于进一步深化农村改革扎实推进乡村全面振兴的意见》。意见提出，要推进农业科技力量协同攻关。以科技创新引领先进生产要素集聚，因地制宜发展农业新质生产力。瞄准加快突破关键核心技术，强化农业科研资源力量统筹，培育农业科技领军企业。支持发展智慧农业，拓展人工智能、数据、低空等技术应用场景。

科技赋能数字乡村建设。中国联通集团公司总经理简勤提出，作为数字中国建设的国家队和主力军，中国联通一直发挥5G、下一代互联网、大数据、人工智能、网信安全等技术优势，聚焦智慧农业、乡村治理、数字惠民等场景，加快推动数字经济与农业农村实体经济的深度融合，以数字化、网络化、智能化响应国家乡村振兴战略，赋能数字乡村建设，助力农业农村现代化。

接入大模型，农业智能化发展。25 年初，“联通数村”平台第一时间接入DeepSeek-R1 模型，平台在乡村治理智能化、惠农服务个性化的能力得到进一步提升。同时，在农田监测、畜牧管理领域也取得了一系列标志性成果，推动农业生产向智能化、高效化、精准化迈进。

投资建议：中国联通作为数字经济领军央企，发挥人工智能大模型、大数据、5G 等技术优势赋能数字乡村建设。我们看好公司在政策支持下积极推进农业等行业的产业数字化，数字经济科技型企业价值彰显，有望实现估值提升。

我们预测公司2024-2026 年实现营收4001.69 亿元、4349.84 亿元、4750.02亿元；归母净利润92.99 亿元、106.05 亿元、121.45 亿元；EPS 0.29、0.33、0.38 元，PE 23X、21X、18X，维持“买入”评级。

风险提示：产业数字化发展不及预期；公有云市场发展进度不及预期；市场竞争加剧；用户流失风险。