报告摘要：

事件：公司于1月23日晚发布2023年业绩预告，2023年预计实现归母净利润-2.09 到-1.48 亿元；预计实现扣非净利润-0.20 到0.41 亿元，业绩短期承压。

点评：公司业绩短期承压，主因所持投资公司股权价值波动及北京自然灾害影响所致。公司2023 年归母净利润出现亏损，主要是由于公司所持有贵广网络股权公允价值同比降幅较大，且北京2023 年7 月-8 月暴雨灾害对公司主营业务经营产生一定影响所致。

公司积极推进5G 业务规模化发展，充分发挥广电资源优势开拓政企业务。2023 年公司充分认识发展广电5G 业务战略意义，通过深化固移融合及创新产品和销售策略，有效推进5G 业务发展；公司持续优化完善手机终端营销方案，推进5G 终端销售工作；通过开展“千店计划”，发展线下门店达千家，持续保障广电业务高质量发展。政企业务方面，公司积极扩展包括5G、政务云、医保网、文化大数据、文化专网及建立朝阳区专网等业务，中标北京市交管局、北京银行等多个重点项目，并与互联网头部企业达成专项项目合作；公司积极梳理政企业务发展体系，推进平台建设，丰富产品体系，按照政企业务、广电政企业务和广电5G政企业务整理近30 类产品；积极推进集团5G 业务发展，推出“京卡精心套餐”等政企专属套餐产品；积极组织开展中国广电5G 服务进部委、进央企及北京大型企业等活动。

公司持续开展基础资源设施建设和网络运维保障，完善5G 和政企业务基础设施支持体系。2023 年公司顺利完成CBNET 北京节点建设工作；完成固话网络初步建设工作，支持中国广电固话首呼；公司建立并完善网络交付运行机制，政企业务交付效率实现显著提升。此外，公司持续强化以云BOSS 为核心的业务支撑能力，完善5G 及政企业务支持体系。

盈利预测：我们看好公司充分发挥广电资源优势，深化固移融合积极开展5G 业务和政企业务，打开公司新成长空间。预计公司2023-2025 年实现营业收入24.09/29.90/34.61 亿元，归母净利润-1.68/0.22/0.34 亿元，对应EPS -0.12/0.02/0.02 元/股，首次覆盖，给与“买入”评级。

风险提示：有线电视行业发展不及预期，5G业务发展不及预期。