投资要点（行业评级：谨慎增持）
航空：走出情绪周期，抢跑超级旺季
超级周期的逻辑，情绪周期的由来，超级旺季的机会。
绝对收益品种，评级“增持”
建发股份（600153）、粤高速A（000429）、山东高速（600350）等
风险提示
风险提示
国内外宏观经济波动，导致交运行业需求波动
政府监管政策调整，将可能影响交运基建板块长期投资回报
油价大幅上升，将可能导致交运周期板块短期利润受到明显影响
利率上行，将可能导致高股息收益率的基建股吸引力下降
2018年交运行业春季策略：忽冷忽热夏播忙-走出情绪周期 抢跑超级旺季
国泰君安证券股份有限公司 2018-03-26
XD福建高 --%
投资要点（行业评级：谨慎增持）
航空：走出情绪周期，抢跑超级旺季
超级周期的逻辑，情绪周期的由来，超级旺季的机会。
绝对收益品种，评级“增持”
建发股份（600153）、粤高速A（000429）、山东高速（600350）等
风险提示
风险提示
国内外宏观经济波动，导致交运行业需求波动
政府监管政策调整，将可能影响交运基建板块长期投资回报
油价大幅上升，将可能导致交运周期板块短期利润受到明显影响
利率上行，将可能导致高股息收益率的基建股吸引力下降
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