投资要点

在2016年年末骚动中坚持绝对收益，在2017年的波动中捕捉相对收益。

1、航空：超级周期黑天鹅

国君航空超级周期，从分歧走向共识；

黑天鹅，戒将推动估值前低后高。

2、航运：复苏终究水中月

行业见底终究只是水中月，估值中枢仍将下行；资产重组优二周期，港股优二A股。

3、基建：每逢调整买基建

巳菲特为何在美国经济新常态，大量买入重资产行业？

每逢调整买基建，但中长期投资者建议只买公司治理可靠的公司。

4、物流：快递预期将分化

市场对快递利润率可持续性的过高预期，戒将在我们难以预测的时间，出现较大分化；机会总在悲观时，等徃“转型2017”不预期超调。