事件概述：国家能源局印发《关于组织开展可再生能源发展试点示范的通知》。

前瞻布局，落实规划：2021 年10 月，国家能源局等9 部委联合印发《“十四五”可再生能源发展规划》（发改能源〔2021〕1445 号），目标明确“2030 年风电和太阳能发电总装机容量达到12 亿千瓦以上”，同时对集中式/分布式风光、水风光基地、生物质、地热、海洋能等开发提出规划目标。截至2023 年8 月底，规上风光装机合计6.92 亿千瓦时，占全部装机的27.6%，本次《通知》试点示范项目包括技术创新类、开发建设类与高比例应用类三大类，共计20 小项，涉及风光储热以及电网等不同类型，通过试点示范有望为范围推广积累经验，逐步落实“十四五”可再生能源发展规划。

传统+新能源拓展开发场景：关于光伏开发，《通知》提到在沙漠、戈壁、荒漠地区发展大体量（单体项目不低于50 万千瓦）光伏治沙示范项目；探索与城乡交通建设发展相结合的光伏廊道示范项目；拓展海域利用效率的海上光伏试点项目。关于风电开发，《通知》提到开展深远海海上风电平价示范项目（单体项目不低于100 万千瓦），同时考虑到单体项目大、输电距离远等特性配套研究大容量风电机组、高电压等级柔性直流输电等技术；探索海上风电与海洋油气田深度融合发展示范项目，推进海上风电和海洋油气协同开发、就近接入、绿电替代、联合运维等融合发展方案，形成海上风电与油气田区域电力系统互补供电模式。

拓展风光开发场景，传统行业+新能源融合发展模式值得关注。

丰富消纳情景，促进新能源消费：《通知》提出支持园区、企业、公共建筑业主等用能主体，利用新能源直供电、风光氢储耦合、柔性负荷等技术，探索建设以新能源为主的多能互补、源荷互动的综合能源系统，目标实现新能源电力消费占比达到70%以上，部分绿色能源示范园（区）进一步开展可再生能源消费替代行动，使得区域内新增能源消费100%由可再生能源满足，通过政策支持、输配电技术创新发展丰富消纳场景，促进新能源就近消纳。乡村新能源微能网示范项目建设将提高电网对新能源接纳能力，提升乡村可再生能源消纳能力。

投资建议：“双碳”目标下，拓展风光开发场景，传统行业+新能源融合发展模式值得关注；通过前瞻布局20 小项试点项目，面面俱到落实“十四五”可再生能源发展规划。推荐三峡能源、申能股份、福能股份，谨慎推荐龙源电力、浙江新能，建议关注拟上市的华电新能。

风险提示：1）宏观经济波动；2）价格变动；3）电力市场竞争；4）供需变动。