新闻及政策要求：

新闻：6 月27 日，国务院常务会议研究调整运输结构、提高综合运输效率等有关工作，审议并原则通过三年行动计划工作思路和任务措施。

行动计划进一步推动“公转铁”政策的落实。行动计划要求三年内铁路运量较2017年增加11 亿吨，沿海港口大宗汽运量减少4.4 亿吨。；同时力争2020 年年货运量150 万吨以上的工况企业和物流园区铁路接入比例80%以上，2020 年沿海重要港区铁路进港率达60％以上。另外，在环渤海、山东、长三角地区，2018 年底前，沿海主要港口的煤炭集港改由铁路或水路运输；2020 年采暖季前，沿海主要港口的矿石、焦炭等大宗货物原则上主要改由铁路或水路运输。整个运输结构调整的三年行动计划，直捣“公转铁”核心，将进一步推动“公转铁”政策的落实。

“公转铁”政策直接利好铁路货运及铁路集输运资源丰富的港口，建议关注大秦铁路、铁龙物流、日照港：

大秦铁路政策带来需求更旺，业绩继续高位增长。煤炭供给侧改革使煤源地向山西、陕西、蒙西等地区集中，叠加公转铁政策推动，“西煤东运”铁路需求不断增长，大秦铁路作为西煤东运干线之一，煤运需求持续旺盛，自5 月以来日均运量高达130 万吨，业绩将维持高位稳健增长。18 年PE 仅8.3 倍，股息率高达6%，我们再次强调底部配置，通过高股息叠加估值修复实现绝对收益。

铁龙物流依托沙鲅线，政策推动高增长。铁龙物流主营特种集装箱及铁路货运业务，旗下沙鲅铁路是营口港唯一集疏港铁路，受益于公转铁政策，17 年运量同比增长29.7%。营口港17 年散杂货吞吐量1.27 亿吨，同比增长8.46%，沙鲅线运量占总吞吐量比重仍然偏低，未来“公转铁”持续推进将拉动沙鲅线运量继续增长。18 年PE 仅27 倍，远低于仅3 年平均值41 倍，建议低位关注。

日照港受益瓦日线上量及山钢基地投产，业绩确定性上行。公转铁政策推动煤炭铁路运输需求不断提升，瓦日线作为西煤东运四条干线之一，17 年运煤1800 万吨，标称运力2 亿吨，将承担更多煤炭运输任务，未来运量有望加速上行。日照港作为瓦日线下水港，将直接受益瓦日线上量。山钢基地于去年年底投产，一期一步产能为500 万吨，我们测算将贡献上水铁矿石和下水钢材共1200 万吨，瓦日线上量叠加钢铁精品基地投产，将驱动日照港未来基本面确定性上行，18PE 仅16倍，相对行业均值29 倍具有极强安全边际，再次强调底部布局。