近日，红利资产再度受到市场追捧。随着资金显著净流入，多家基金公司启动限购模式，包括被动与主动管理在内的多只红利主题基金纷纷“闭门谢客”。业内人士认为，随着市场进入震荡调整模式，红利资产作为防御性资产的吸引力有望进一步增强。

12月以来，红利资产迎来一波涨势。作为红利股的代表，中国神华历经近两个月盘整后，截至12月5日，近三个交易日累计上涨超6%。其中，12月4日涨幅达4.65%，创10月10日以来最大单日涨幅。除中国神华外，中证红利指数成分股中，多只银行股于12月5日创出近两个月新高。

资金也在持续流入红利相关主题ETF。Choice数据显示，截至12月5日，全市场带有“红利”字样的ETF共有33只，12月以来共获得15.37亿元的净申购，近一个月的净申购金额达到50.78亿元，华泰柏瑞旗下的中证红利低波ETF和上证红利ETF资金净流入明显。港股红利方面，景顺长城基金和广发基金旗下的中证国新港股通央企红利ETF，以及华夏中证港股通央企红利ETF也获得不少资金净申购。

“近期，债券市场利率下行，股票市场持续震荡，在此市场环境中，红利风格表现占优，高股息标的资产持续受到资金关注。”华南某公募人士分析称。

随着资金的涌入，部分基金公司近日先后发布“限购令”。例如，12月5日，易方达基金公告称，决定自12月5日起暂停易方达中证红利低波动ETF联接基金的机构客户在对A类和C类基金份额的大额申购、大额转换转入业务，单日单个基金账户累计申购金额不超过250万元。此外，12月以来，万家中证红利ETF联接、华泰柏瑞中证红利低波ETF联接、兴证全球红利混合等多只被动或主动管理的红利主题基金均对大额申购进行限制。

对于红利资产，业内人士普遍认为，从中长期来看，无风险利率下行和A股公司常态化分红机制等大趋势，为红利策略的长期投资逻辑提供了有力支撑，看好后续的配置价值。江海证券称，高股息驱动的红利投资底层逻辑没有改变，红利资产仍是长期配置的核心选择方向之一。

交银施罗德基金表示，在当前全球宏观环境背景下，红利资产具有相对确定性的优势。与此同时，近年来上市公司分红数量、分红金额稳步提升，股票红利策略的股息收入价值更加突出。

嘉实基金基金经理陈黎明认为，红利投资对公司现金流、商业模式、公司治理以及估值水平有更高要求。对中证红利全收益指数的收益进行拆分可以发现，其主要收益来源是股息。因此在经济换挡阶段，高股息率支撑的红利策略未来有望取得更强表现。