险企负债端成本或迎调降

产品预定利率上限有望进入“2时代”

上海证券报记者获悉，近期多家保险公司商讨保险产品预定利率下调事宜，未来产品预定利率上限预计全面进入“2时代”。

在业内人士看来，保险产品预定利率下调，一方面有助于降低保险公司负债成本，更好地适应低利率环境;另一方面有利于保险公司长期稳健经营和股价表现。

保险产品预定利率上限

有望全面进入“2时代”

所谓预定利率，是指人身险产品进行保险产品定价时所采用的利率，实质上是保险公司承诺给客户的回报率。不同于银行理财等其他金融产品可随市场调整的投资回报率，人身险产品期限可长达数十年，其预定利率一旦设定便不可调整，具有刚性兑付属性。

据悉，多家保险公司就保险产品预定利率下调以及调整时间相关事宜进行商讨。参加商讨的保险公司对预定利率的下调形成较为一致的意见，但在调整时间上存在分歧。

从讨论的方案看，传统险、分红险、万能险的预定利率上限或将分别下调至2.5%、2.0%和1.75%。当前，以增额终身寿险为主的传统险种预定利率上限一直保持在3%，这意味着只要行业共识一旦落地，预定利率上限将全面进入“2时代”。

上一次保险产品预定利率全面调降是在2023年7月，彼时各保险公司收到相关部门窗口指导，要求在当年7月底前下架预定利率高于3%的人身险产品。

今年保险公司对调整时间点的诉求各不相同。一家人身险公司相关负责人告诉记者：“讨论的方案中包括传统险产品切换时间1个月，分红险和万能险的切换时间2个月，但参会机构并没有形成统一意见。”

此前，已有保险公司自发性调降保险产品预定利率。泰康人寿7月1日公告称，推出“泰康尊享世家(增额版)2024终身寿险”。该产品的预定利率为2.75%，或是行业上线的第一批预定利率在3%以下的增额终身寿险产品。

险企负债成本持续调降

在市场利率中枢下行的情况下，银行纷纷下调存款利率，保险产品预定利率下调预期逐渐升温。

“今年以来，对保险产品预定利率的调整，市场是一直有预期的，只是大家不知道具体时间。”上海一位保险经纪人告诉记者。

保险产品预定利率下调的一个重要原因是保险公司降低负债成本意愿强烈。北京排排网保险代理有限公司总经理杨帆对记者表示，保险产品预定利率进入“2时代”，主要是由于市场利率持续下行，保险公司为防范利差损风险，不得不下调预定利率。这一调整对行业和保险公司来说，既是一种挑战，也是一种自我保护。

“预定利率下调有助于行业和保险公司优化负债端成本管理，更好地适应低利率环境，确保经营的稳定性。但同时也可能影响保险公司的盈利能力和市场竞争力。虽然短期内面临挑战，但有利于行业的健康可持续发展。”杨帆说。

负债成本下降有利于保险公司长期稳健经营和股价表现。国泰君安非银金融研究团队认为，保险负债成本下行的预期再起，后续保险行业负债成本的超预期下降，将有利于缓解利差损压力，带来保险板块的投资机会。