10月21日晚，锦波生物披露2024年前三季报“成绩单”：前三季度实现营业收入为9.9亿元，同比增长91.2%，实现归母净利润为5.2亿元，同比增长170.4%。锦波生物三季度业绩表现超预期，中金公司更是维持其“跑赢行业”评级，最高目标价为271元，较此前最高目标价上调17.32%。
北交所公司将在本周逐渐步入业绩发布高峰期，除锦波生物外，还将有36家公司揭晓其前三季度业绩，主要集中在10月25日，包括诺思兰德、威贸电子、基康仪器等。多家券商认为，随着北交所市场急升之后，后续分化将会加剧，建议把握调整机会，关注三季报绩优标的。
锦波生物三季报业绩超预期
锦波生物的2024年三季报显示，前三季度营业收入为9.9亿元，同比增长91.2%，归母净利润为5.2亿元，同比增长170.4%。2024 年前三季度公司经营性净现金流为5.4亿元，同比增长198.1%。
公司在2024年第三季度实现营业收入为3.9亿元，同比增长92.1%，实现归母净利润为2.1亿元，同比增长154.0%。
国泰君安认为，公司三季度业绩超预期，环比二季度进一步增长，体现出薇旖美植入剂的强爆发力，看好公司受益蓝海市场拓展及产品创新，保持快速成长。其认为，薇旖美引领增长，化妆品品牌同频双十一首秀表现亮眼。公司核心单品薇旖美受益重组胶原成分红利、唯一性快速放量，截至2024年6月产品上市1000天销量突破100万支，创造了中国医美生物材料的销售记录。同时，依托在重组胶原蛋白领域的影响力，公司在2024年双十一期间推出护肤品牌同频，旗下核心单品次抛精华在李佳琦直播间开售即售罄，后续有望在美护全产业链进一步拓展。
在国泰君安看来，公司多年以来在重组胶原蛋白领域的研发奠定了良好的原料基础与先发优势，除医美业务外，2024年公司原料业务成功拓展下游欧莱雅、百雀羚等品牌客户。中长期看，公司在研多款三类医疗器械，包含妇科、外科、泌尿科等多应用领域，同时推进重组胶原蛋白新型别研究，有望构筑新增长曲线。
方正证券认为，公司多维度积极动作助力薇旖美大幅超越行业淡季影响强势增长：一方面加大C端营销打开产品认知广度，同时聚焦大客户服务强化深度提升单机构销售，叠加3000+家覆盖终端储备实现强势爆发，此外三季度淡季背景下机构本身期望高景气品类放量，多维度驱动三季度植入剂增长超预期。方正证券表示，持续看好重组胶原赛道为目前医美赛道增长主旋律，而锦波作为唯一拥有重组胶原针剂资质&重组胶原终端矩阵构建最为成熟的企业，将优先受益于行业红利。
展望后市，光大证券表示，公司增长动能充足，业绩具备持续性：一方面，国内胶原蛋白三类械证书稀缺性依旧，公司大单品薇旖美红利空间仍然充足，另一方面，公司不断围绕重组人源化胶原蛋白等在内的人体各型别胶原蛋白及各类抗病毒功能蛋白开展基础、应用研发及产业化，积极在重组胶原蛋白填充方向和私密护理方向上申报三类医疗器械产品，在研管线充沛。光大证券认为，公司仍然是目前国内唯一拥有重组胶原蛋白三类械的企业，产品布局规划清晰、竞争优势突出，维持“买入”评级。
中金公司10月22日发布评级报告称，维持锦波生物“跑赢行业”评级，最高目标价为271元，较此前最高目标价上调17.32%。
三季报绩优个股受关注
在锦波生物之前，已有民士达和建邦科技发布三季报，营收、利润增长虽然不及锦波生物亮丽，但也呈现良好状态。银河证券认为，随着需求回升和市场信心的增强，各行业有望迎来新一轮发展机遇，业绩表现也有望得到改善。
其中，特种纸业龙头民士达率先晒出前三季度“成绩单”。2024年前三季度，民士达实现营业收入2.8亿元，同比增长9.10%，实现归母净利润7073.9万元，同比增长10.66%，主要受益于航空蜂窝领域高端产品销量增长，和产品结构的持续优化。
方正证券认为，公司主要产品芳纶纸是一种由制纸级芳纶纤维经纤维分散、湿法成形、高温整饰等工艺技术制成的高性能新材料，广泛应用于电力电气、航空航天、轨道交通、新能源、电子通讯、国防军工等重要领域，是制造业产业升级过程中的一种关键战略材料。
目前公司芳纶纸理论产能3000吨，实际产能约为2400吨，募投项目新增一条1500吨的生产线(新型功能纸基材料产业化项目)，预计2025年年中投入使用。
公司新产品闪蒸无纺布试线目前已有产品，小批量试用防水效果良好，目前该项目的进度处于工艺优化和产业化准备阶段。由公司芳纶纸制成的蜂窝芯材在国内外低空电动飞行器头部企业中已有应用。公司产品和技术创新能力强，坚持“人才引领、创新驱动”发展战略，优化市场布局，持续推进产品优化升级，业绩持续高增长可期。
建邦科技于10月16日晚发布三季报，公司实现营业收入5.4亿元，同比增长36.15%，实现归母净利润7565.65万元，同比增长50.82%，主要系公司不断致力于新产品研发，同时积极参与国内外客户及市场开拓，致使客户订单量增加所致。
浙商证券表示，公司海外与核心北美客户Dorman、Cardone合作稳定，且跨境电商客户蓬勃发展。国内则在产品端打造“拓曼”、“超全”两大品牌，分别供应汽车零部件产品和高附加值的轮毂螺丝螺母，渠道端同途虎、三头六臂汽配、康众汽配等积极合作，有望充分受益于国内独立后市场快速成长。同时公司也在逐渐和前装市场客户加强合作，有望创造新的增长曲线。
按照北交所网站预约披露三季度的情况来看，本周有37家公司发布三季报，在锦波生物之后，还有中科美菱、视声智能、凯大催化、康普化学、则成电子、诺思兰德、威贸电子、基康仪器等。开源证券表示，投资者可以关注三季报预期较好的公司。从中长期来看，其依然看好北交所市场的配置价值，尤其是业绩稳定增长且估值处于合理较低水平且具备稀缺性的新质生产力标的。
申万宏源认为，在市场预期年底仍有不断政策催化的背景之下，上证指数下行空间有限，短期进入的大量资金仍将持续寻找结构性机会，主题投资有望活跃。从情绪看，国庆后首周市场冲高回落，谨慎的投资者增加，本周分歧不小，在分歧中被主题投资带来的赚钱效应逐步逼空的投资者也不在少数，预计将增加短期市场韧性。在主题行情中，北证市场明显受益。活跃资金将一方面盯住高标龙头，另一方面寻找新的催化剂，布局后排补涨品种。其建议关注三条主线，包括继续关注三季度绩优个股，例如锦波生物、华洋赛车、万通液压、柏星龙等。
