近期，港股走出一轮强劲的反弹行情。Choice数据显示，截至10月10日，9月24日以来131只港股基金净值涨幅超过20%。其中，易方达中证香港证券投资主题ETF上涨61.6%，华泰柏瑞新经济沪港深混合A、华泰柏瑞港股通时代机遇混合A、汇添富中证沪港深张江自主创新50ETF、宝盈互联网沪深混合的净值涨幅均超过30%。

对于港股本轮上涨行情，海通证券研报认为，随着美联储降息预期的落地，海外主要发达经济体基本上都将进入降息周期。在此背景下，资金有望回流新兴市场，前期跌幅显著、估值处于低位的中国资产性价比凸显。港股通常对外围流动性变化更加敏感，因此在本轮上涨行情中领先于A股。

国联证券表示，从估值层面来看，尽管经历了此前的大幅反弹，港股估值仍处历史偏低位置，恒生指数和恒生科技指数的市盈率分别处在68.3%和32.9%分位，在全球主要市场中排名依旧靠后，多数行业的市净率仍处在50%分位下方。

国联证券分析道，从市场成交的角度来看，在缺乏南向资金参与的情况下，国庆长假期间港股成交额虽出现回落但交易依旧火热，全市场日均成交额达到3781亿港元，创历史新高，可见离岸资金或在增配港股，全球投资者对中国资产的情绪明显改善，有望成为后市主要增量资金。

交银国际认为，随着市场出现回调，后续港股将迎来更多由基本面驱动的传统做多资金。市场情绪回归理性后，投资者将更多地关注基本面，预计高波动、高分化可能成为未来一段时间港股运行的主要特征。

交银国际预计，港股将同时受益于海内外流动性改善以及全球资本再平衡，迎来一轮阶段性上涨行情。回顾历轮美联储首次降息，新兴市场弹性普遍大于发达市场。无论横向还是纵向来看，当前港股估值均处于历史低位，这意味着其具有较大的修复弹性。

华安基金认为，美联储开启降息周期，增强了港股对全球资本的吸引力，外资开始回流港股。在具体投资方向上，华安基金看好恒生互联网科技业指数后续表现。首先，互联网企业业绩成长性强。2024年二季报显示，恒生互联网科技业指数归母净利润同比增速高达124%。其次，当前恒生互联网科技业指数市净率处于近5年31%分位，估值性价比优势凸显，在基本面支撑下有望迎来戴维斯双击。最后，互联网公司也迎来了政策面利好。