安永昨日发布《2024中国内地和香港IPO市场报告与展望》，预期今年集资额约834亿港元，超出年初预测的500亿港元，并预测明年集资额进一步增至1200亿港元，有望重返全球三甲，主要预期在国家政策的推动下，更多A股公司会来港第二上市 “占地盘”，再部署出海。

安永亚太区上市服务主管蔡伟荣认为，目前最重要是吸引大型公司上市，以及让更多企业上市，为香港市场酝酿增长潜力，期待港股市场“跑出下一只阿里巴巴或者腾讯”。

内地公司集资成主力

安永整理截至11月28日数据，预计印度市场全年有314宗IPO，集资额合共180亿美元，IPO宗数及集资额皆领先全球，第二及第三分别为纳斯达克证券交易所及纽约交易所，分别录165亿美元及156亿美元。

内地收紧新股上市审批，令多家计划在A股挂牌的企业转到香港上市，加上美国联储局降息，以及内地推出一揽子政策刺激资金流入股市，使香港新股市场于下半年重拾升势。美的集团、顺丰控股、华润饮料等大型股份如期上市，大幅推升集资额。安永预计2024年香港市场共有64家公司首发上市，同比下降6%，集资额834亿港元，同比上升80%，香港今年有望成为全球第四大新股市场。

“美联储降息，以及港交所一系列旨在提升市场效率和流动性的改革，包括优化新上市审批流程和批准在恶劣天气下进行交易等措施，为市场注入了活力。此外，中国内地监管机构发布多项措施，支持内地企业赴港上市，特别是行业龙头、明星企业和独角兽企业，进一步促进了香港的IPO活动。”安永香港资本市场服务发言人赖耘峰说。

安永的报告指出，超大型IPO推高平均集资额。2024年香港IPO的平均集资额达13.04亿港元，同比上升91%。其中，2024年出现了一家超300亿港元的IPO(美的集团)，以及三家超过50亿港元的IPO(地平线、顺丰控股和华润饮料)，而2023年仅有一家超过50亿港元的IPO(珍酒李渡)。

安永在报告中还透露，国资背景的基石投资者比例增加。2024年，香港市场中内地IPO的基石投资者中近七成有国资背景，比2023年增加10个百分点。科技行业是最受国资背景基石投资者青睐的行业，其次为生物科技与健康及零售与消费行业。有国资投资背景基石投资的IPO中，约72%的首日收盘价高于发行价。95%的香港IPO企业获得超额认购，比去年高出4个百分点。2024年十大IPO共集资630亿港元，占年集资额的76%。

安永香港科技、媒体与电讯行业审计服务主管陈日辉表示，在中国内地和港交所多项政策的支持下，科技公司特别是内地科技公司赴港上市意愿提升，科技IPO宗数列第一位。内地零售与消费企业加速在香港上市，2024年零售与消费企业集资额列香港IPO活动首位。如果撇除该单一大型消费行业IPO，则科技IPO集资额位列香港IPO活动首位。

明年集资额或达1200亿港元

安永表示，在内地企业出海发展资金需求等支持下，相信香港明年股集资额有望重返全球三甲，虽然市场忧虑美国新政府上场或令中美贸易争端升级，但未必对新股市场有显著影响。

蔡伟荣表示，相信明年新股市场是转折年，当美股增长趋势有所放缓，有机会推动资金流入香港。在蔡伟荣看来，目前内地仍然收窄A股上市审批，同时鼓励更多国内公司来港上市，将对明年香港新股市场有利，特别是明年下半年随着更多筹备工作完成，将更为蓬勃。“外国一直唱淡中国，香港做‘样板房’给人看到，可以对中国企业有信心”。

安永预计，明年香港新股活动有望重拾升势，有机会重返全球排名前列，受惠内地大型企业、行业龙头企业以及18C企业上市持续活跃，加上香港新股审批流程缩短，以及百亿港元市值A股公司享受快速审批，“A+H”股的队伍预计将进一步讲的大。内地企业从A股转向香港上市的步伐持续，大型新股可能集中在规模较大、流动性更好的传统实业企业。

蔡伟荣预计，明年会有大概5只集资规模达到50亿港元的新股登陆香港，也预计计有一至两只集资额达到约100亿港元的重磅新股来港上市。其认为，明年新股走势与今年相若，下半年会较活跃，“全年集资额有望可达1200亿港元，有机会重返全球三甲”。

蔡伟荣认为，一些大型公司来港上市计划仍然受阻，如果在明年解决并成功上市，将较目前预测的1200亿元总集资额更高。而潜在上市的大型内地公司，其相信包括科技及金融行业，以及一些电商公司。