【解剖大盘】
每到月底都是这样，市场会比较动荡，因为会有机构调仓换股。而适逢有重要会议，惯例都是以下跌的居多，尤其是局势不明朗的时候。今天两地市场均出现下跌，港股跳空跌1.37%。
中共中央政治局今日(30日)召开会议，分析研究当前经济形势，部署下半年经济工作。内容非常多，这里梳理一下要点。
资本市场方面：要统筹防风险、强监管、促发展，提振投资者信心，提升资本市场内在稳定性。这个表明对股市的重视，希望保持稳定。但前提是经济要搞上去，后续的财政政策发力估计是重点，货币政策值得期待的地方不多。另外，稳定市场的中坚力量需要不断增强，光靠散户肯定不行。
消费方面：要以提振消费为重点扩大国内需求，经济政策的着力点要更多转向惠民生、促消费，要多渠道增加居民收入，增强中低收入群体的消费能力和意愿，把服务消费作为消费扩容升级的重要抓手，支持文旅、养老、育幼、家政等消费。提振内需是当务之急，看下消费龙头贵州茅台(600519.SH)，继昨日失守1400元大关之后今日再度跌近2%，股价创下2022年11月以来的新低，目前最新市值17221亿元，近7个交易日市值蒸发超1500亿元。这个风向标都稳不住，其它的根本就看不到什么预期。文旅这块相对值得期待，如暑期旺季的海昌海洋公园(02255)涨超4个点。
地产方面：要落实好促进房地产市场平稳健康发展的新政策，坚持消化存量和优化增量相结合，积极支持收购存量商品房用作保障性住房，进一步做好保交房工作，加快构建房地产发展新模式。当前地产销售及价格依然未见好转，靠国家来收部分存量商品房，效果是有，但这个量相对有限。根源来看，需要激发民间购买力，但收入上不去，这是最大的问题。A股方面有部分地产股涨停，但港股这边波澜不惊。
科技方向：要培育壮大新兴产业和未来产业。要大力推进高水平科技自立自强，加强关键核心技术攻关，推动传统产业转型升级。要有力有效支持发展瞪羚企业、独角兽企业。扶持科技，这不算新鲜，关键是有资金。今天，上海发布进一步推动上海创业投资高质量发展的若干意见，研究适当提高政府引导基金对创业投资企业出资比例，鼓励开展硬科技领域早期投资，重点扶持独角兽等。上海复旦(01385)、中芯国际(00981)或受益。
另外，谈到要强化行业自律，防止“内卷式”恶性竞争。强化市场优胜劣汰机制，畅通落后低效产能退出渠道。当前最卷的就是锂电池、光伏行业，不知道接下来是否有配套政策出来。看看赣锋锂业(01772)、天齐锂业(09696)、福莱特玻璃(06865)这些。
整体看，没有很特别的东西。相对细化、强化了以前的一些问题。重点是后面的政策落实情况。
无人驾驶依然是最强风口。各地都在积极推进相关政策，《深圳市加快打造人工智能先锋城市行动方案》印发。方案指出，拓展智慧交通场景，加快固定路线、封闭园区、无人出租车等应用的商业转化。四川绵阳自动驾驶项目公开招标，包括购置230辆自动驾驶车辆。总金额4.1亿。媒体报道，总报价超2.5亿，百度(09888)和世纪高通联合体或将拿下北京自动驾驶相关订单。众多消息持续给无人驾驶打CALL，大众公用(01635)今天再度涨近16个点。另外一个，如祺出行(09680)：背靠小马智行和广汽,在汽车、资质许可和自动驾驶技术方面均有优势，公司于2022年4月推出了全球首个开放式Robotaxi运营科技平台，具备较强的Robotaxi商业落地潜力。2026年以后，Robotaxi预计实现商业化。优势是其每公里成本预计将持续降低，至2030年为1元/公里，相较于同期有人驾驶的出租车2.4元/公里，节省约58%。今天如祺出行(09680)大涨30.84%。
近期整车为何走势不好，关键原因就是太“卷”，这不，比亚迪(01211)又开启了新一轮价格战，比亚迪旗下方程豹7月29日宣布品牌一周年焕新战略，豹5价格下调5万元至23.98万元—30.28万元，不得不说这个力度相当大。这个价格段的车企又感受到了巨大压力。对于这个“卷”，各大车企有不同得看法，支持和反对的均有，如比亚迪(01211)的王传福：企业家要拥抱、参与这种‘卷’、这种竞争，在竞争中‘出海’，为国家撑起中国品牌，打造世界第一品牌;长安汽车董事长朱华荣表示，“卷是良币驱逐劣币的正常过程，是行业快速回归良性竞争的最佳方式”;持反对意见的有，吉利控股董事长李书福：无穷无尽的内卷，简单粗暴的价格战，其结果就是偷工减料、造假售假、不合规的无序竞争。广汽董事长曾庆洪：不断地卷价格、卷流量、卷老板、卷董事长，本来是很正常的，但是如果过度了就不正常。什么叫过度?卷价格过度了没有钱赚，这个就不正常。让利没有问题，但是让本就有问题。不管认不认可“卷”，市场环境就是这样，僧多粥少，为了不被消灭，就得用各种招数，降价是最简单粗暴的，另外，能出海也是很好的路子，但需要实力、时间、销售网络及各种海外关系。
药明康德(02359)发布今年第二季度业绩，收入环比增长16%达到92.6亿元，与市场普遍预期一致，并与康龙化成、凯莱英此前发布的业绩预告保持一致趋势。最超市场预期的数据来自于新增在手订单金额(剔除新冠业务后)增长33.2%，截至2024年6月末，公司在手订单人民币431.0亿元。在当前生物安全法案影响下，最乐观的投资者都不敢想象会有超过10%的新增订单金额增长。另根据Jefferies最新一期医药融资数据，2024年上半年，美国生物科技公司融资金额同比大幅增长72%。这表明海外生物科技公司复苏趋势已经显现。预计下半年融资环境持续改善，资本开支会进一步加大，CXO龙头企业业绩将出现积极变化。主要品种药明康德(02359)、药明合联(02268)、康龙化成(03759)、凯莱英(06821)。
渣打集团(02888)公布第二季度调整后税前利润为18.3亿美元，市场预期为16.2亿美元;第二季度经调整经营收入48.1亿美元，预估47.6亿美元。均高于预期。公司将于2024年10月10日派发2024年中期股息每股0.09美元。而且宣布有史以来规模最大的15亿美元股票回购计划。这类业绩好又分红有回购的，才会有大资金愿意长期投资。今天大涨近5个点。
【板块聚焦】
国家移民管理局今天发布公告，自2024年7月30日起，实施港澳地区外国旅游团入境海南144小时免签政策。与中国建交国家的公民持普通护照到香港、澳门后，经在香港、澳门合法注册的旅行社组团(2人及以上)入境海南旅游，可免办签证停留不超过144小时(符合与中国签署互免签证协定或中国政府其他免签政策的，可从其规定)。入出境口岸为国家设于海南省的所有对外开放口岸，须整团入境、出境，活动范围为海南省行政区域，停留时间自入境次日零时起算。
随着中国国际地位的不断提升，来华旅游逐步成为时尚潮流。这个政策一方面海南构成直接利好，另一方面业对香港、澳门的旅游业会有促进。主要受益的是海南免税和机场。中国中免(01880)、美兰空港(00357)。
【个股掘金】
中国太平(00966): 拟回购不超过150亿元人民币的存续资本补充债券 新业务价值率同比提升
近期，中国太平发布公告，公司附属公司太平人寿拟回购不超过150亿元人民币的存续资本补充债券，本次回购将进一步优化公司及太平人寿的资本结构。
点评：这个回购力度还是挺大的。险企中报业绩同比增速有望优于1季度。2季度新单受高基数影响或小幅承压，但上市险企个险产能持续提升，价值率有望延续提升趋势，预计2季度NBV增速良好，全年NBV有望实现小两位数高质量增长。2024年随着整体新业务价值率同比提升，公司新业务价值有望同比增长13%。新业务价值率提升预计主要来自三方面：1)预定利率同比下调;2)银保渠道报行合一降低费用率;3)产品结构优化。银保渠道推行报行合一后，集团银保新业务价值增长强劲，随着今年整体新业务价值率的同比提升，中国太平新业务价值有望在今年同比增长超10%。另预计受房地产行业支持性政策的推出，将有利改善经济增长预期。预计今年保险投资收益率有望同比回升，同时推动盈利回升。此外，中国太平人寿偿付能力充足率较同业处较高水平。6月27日，中国太平保险集团与重庆市人民政府在香港签署共建西部金融中心战略合作协议。
