经济增速换档周期里，上市公司的股价波动性难免会有所放大。不过正所谓“疾风知劲草”，泥沙俱下的市场行情对于企业而言又何尝不是一场“大考”，而那些经受住了市场考验的公司显然更值得投资者长期跟踪、重点关注。

近期，受到外部环境复杂性严峻性不确定性明显上升、国内结构调整持续深化等诸多因素交织影响，港股大盘震荡寻底，市场走势整体偏于疲软。在此背景下，不少基本面出众的行业龙头公司亦难以走出独立行情。就拿全球最大的独立焦炭生产商及供应商中国旭阳集团(01907)来说，受累大盘走势，以及焦炭市场整体呈现供需双弱格局，今年来旭阳集团的股价以横盘震荡为主。

尽管股价走势平淡，但耐人寻味的是旭阳集团却一直在逆势回购自家公司的股份。智通财经APP注意到，自年初旭阳集团公告将继续回购股份以来，旭阳集团在过去7个多月时间里已累计斥资1.53亿港元回购了5096.9万股。

尤其是7月以来，旭阳集团明显提高了回购股票的频率，同时还加大了回购力度。数据显示，截至7月16日收盘，本月11个交易日里旭阳集团每天至少斥资百万港元回购股份，该月至今公司累计回购股份数量已达到了3710.1万股，回购金额超过1.11亿港元。

而若将时间线拉长，旭阳集团在2023年里累计回购股份数目为1259.1万股，2022年旭阳集团回购股份数目为1587.4万股，两年间旭阳集团共回购股份超2800万股。

对照上述几组数据，可以看到今年旭阳集团在回购事宜上可谓“火力全开”，仅7个多月时间里回购股票的数目已经远超前两年之和。

就在旭阳集团开足马力回购股份的同时，公司的重要股东们也正以坚定态度密集增持公司股份。据统计，今年来旭阳集团控股股东Texson Limited(由杨雪岗先生全资拥有)共增持了643.8万股。

弱市环境里，旭阳集团大手笔回购股份，同时公司控股股东源源不断增持股份，其底层逻辑自然在于旭阳集团高层不认可当前公司的股价及估值，且一致看好集团的长期发展前景。而就影响来看，公司回购、股东增持潮汹涌，既可以稳定股价，也可以向长期持有者传递信心，这亦不失为是旭阳集团切实履行主体责任、对投资者负责的一种表现。

或许正是“借鉴”了旭阳集团以及公司重要股东们的动向，今年来南向资金也在逢低积极加仓旭阳集团。公开数据显示，旭阳集团的港股通持股比例从年初的7.07%升至了当前的7.73%，增幅达到了0.66%，这表明内地“聪明资金”也在加大力度做多旭阳集团。

最后，回看基本面，智通财经APP认为下半年焦炭的需求料将会整体延续二季度的恢复态势，并带动价格中枢上移，身处其间旭阳集团主业有望稳健发展。同时，通过扩充产能、培育新业务等举措，旭阳集团在平滑业绩波动、打造新的增长极等方面也预计会取得新的进展，后续随着公司基本面持续兑现增长预期，旭阳集团的股价运行中枢也势必会跟随基本面而进一步上探。