【解剖大盘】
今天港股市场一点也不兴奋，全天窄幅震荡下行，收盘跌0.59%。A股也未见大的起色，微盘股普反，但不少大盘股又下去了。
昨日提到的欧洲央行降息如预期行降息25bp(基准利率，存款便利、主要再融资、边际贷款利率)，这是2019年以来首次降息，也是全球主要央行中第二个打响降息的央行。按照通常来看，降息对股市是利好，因为，降息后，对大部分欧洲的企业而言会减轻融资压力，有利于推动经济活动回升，导致欧洲老百姓需求增强。对于我们来说，主要的刺激就是外需这块的预期会提升。接下来外贸出口的数据会更好一些。
不过，市场反应确相当平淡，有几个原因：首先这次降息缺少悬念，早就提前有预期，尤其是加拿大降息之后，就更没悬念了。其次对于欧央行这次降息的幅度并不大，属于最低消费，这一点幅度对经济的刺激相对有限;最后很关键的一点是欧洲央行对于未来的降息路径很模糊，也就是说接下来是不是进入降息周期没有前瞻指引，这点非常重要，会影响很多企业未来的投资决策，尤其是对利率敏感的行业。不过，这事也不能怪欧洲央行，因为一是通胀数据需要观察，就怕反复，二是需要看美国的态度。想走独立自主的路子，想法是好的，但是否有这个实力走下去也是一个问题。降息是一把双刃剑，刺激经济肯定是是好的一方面，但汇率层面就怕顶不住，资金就会出现外流。很多方面需要平衡。整体看，市场对这次降息的态度是：谨慎欢迎，后续有待观察。
不管怎样，市场多少还是会有回应，如黄金价格，6月6日(周四)，国际金价继续上涨，金价回升至近两周新高，截至收盘，COMEX黄金期货涨0.83%，还有铜，LME期铜收涨224美元，涨幅超过2.25%。相关品种如招金矿业(01818)、江西铜业(00358)、山东黄金(01787)都涨超3个点。几个品种昨日板块聚焦都提到了。
今天发生的其它事件就很不友好了。美国议员6月6日致信国土安全部，要求将两家中国汽车电池制造商宁德时代(CATL)、国轩高科(002074.SZ)(Gotion)列入实体名单。议员穆勒纳尔在信中呼吁应立即禁止上述公司相关货物进入美国。宁德时代(300750.SZ)去年境外销售金额达1300亿元，占比超过32%。其在美国和墨西哥都有新建工厂，不知道影响有多大，估计欧洲不会跟随，毕竟有核心技术，性价比最高。内资见风就是雨，在自己的市场都不敢定价。简直是无语，今天直接跌了5.66%，赣锋锂业(01772)、天齐锂业(09696)也被动下跌。
说起内资，公募基金算很重要的力量，也突发利空。今日午间，突然有消息称“2019年以后，年薪300万以上的基金经理要退缴奖金”。更有传言称，有些基金经理要卖房还钱。就此，十余家头部公募内部人士均表示上述传言不实。不过，多家公募基金正在面临全面的审计检查。一般审计检查阶段，那些不规范的操作、类似老鼠仓的、风格漂移的，乱七八糟的问题都容易被查出，就会导致先行抛售及时处理。这也是近期A股市场垃圾股、微盘股大跌的其中一个原因。包括茅台(600519.SH)的下跌估计和重仓该股的基金有关。
券商也摊上事情了，今天早盘，天风证券(601162.SH)突然跌停。分析人士认为，可能主要与市场对天风证券负债问题的担心有关。近日，天风证券发布公告称，将再为其境外子公司加码融资担保。针对今天的跌停，有机构表示，与公司确认，公司总体基本面未见变化，也未产生重大业务风险。总之，各种爆雷事件在产生连锁反应，其源头多数来自于房地产。
因此，只有源头上稳住地产，整个链条才得以安稳运行。金融监管总局和住房城乡建设部获悉，两部门已联合印发《关于进一步发挥城市房地产融资协调机制作用满足房地产项目合理融资需求的通知》，《通知》要求，“白名单”项目实施推送反馈管理，积极满足“白名单”项目合理融资需求，对符合要求的项目“应贷尽贷”。据悉，两部门已联合成立工作专班，各省、城市也将成立相应工作专班，下一步将持续推动城市协调机制落地见效，全力支持房地产在建项目融资和建设交付，有力保障购房人合法权益，推进房地产高质量发展。另有小作文传周末有房地产政策。地方国企开会，开始下去收存量房当保障性用房，分配指标了。地产这块越秀地产(00123)、华南城(01668)涨超2个点。
针对当前市场的乱象，证监会：今年已有33家公司触及退市标准，预计短期内退市公司不会明显增加。这算是安抚一下市场。今天微盘股反弹了一下，但相对于巨大跌幅，这点反弹已经无济于事。
结果就是接下来资金只能聚焦那些业绩好的价值投资品种，一个最简单的办法就是寻找那些抗跌的品种进行抱团。
港股市场亦是如此，今年以来，市场最强的板块就是电力这个大方向，逻辑已经反复说过了，再加上政策的不断助力，如国家发展改革委、国家能源局等六部门联合印发《关于开展风电和光伏发电资源普查试点工作的通知》，决定在部分地区率先开展风电和光伏发电资源普查试点工作。在6月5日开幕的2024上海国际碳中和博览会上，全国首个居民虚拟电厂2.0平台亮相黄浦区展台。居民可通过APP签到、节能用电行为、参与需求响应试验等可获得低碳积分，累积低碳积分可通过手机APP兑换餐饮券、智能设备等奖品。新能源发电再度发酵，中广核新能源(01811)大涨超11个点，大唐新能源(01798)、信义能源(03868)均在7个点，其它龙源电力(00916)、大唐发电(00991)、华能国际(00902)、华电(01071)等均走出了加速上升态势。
除了电力，公用事业的水务类也是抱团的方向，主打就是涨价预期，如龙头北控水务(00371)、粤海投资(00270)都在4个点以上。消费电子抱团就是瑞声科技(02018)，最新催化是AI芯片VC散热业务快速增长，23年公司VC均热板，持续放量，散热产品收入同比增长超过100%，未来加大创新推出3D或多层VC产品。至于航运类，就不用说了，中远海控(01919)天天涨，目前看不到调整迹象。
有报道称，港交所计划9月起落实恶劣天气下维持正常交易的安排，与其他先进经济体看齐，有望在未来几星期公布实施有关安排的框架。与国际接轨是好事。
【板块聚焦】
6月7日讯，国家发展改革委等部门印发《钢铁行业节能降碳专项行动计划》、《炼油行业节能降碳专项行动计划》、《合成氨行业节能降碳专项行动计划》、《水泥行业节能降碳专项行动计划》。其中钢铁：2024年继续实施粗钢产量调控。到2025年底，钢铁行业能效标杆水平以上产能占比达到30%，能效基准水平以下产能完成技术改造或淘汰退出。水泥：目标到2025年底，水泥熟料产能控制在18亿吨左右，能效标杆水平以上产能占比达到30%，能效基准水平以下产能完成技术改造或淘汰退出，水泥熟料单位产品综合能耗比2020 年降低3.7%。
对钢铁、水泥能耗能企业实施降碳计划，一方面是实现对巴黎气候协议的承诺，另一方面是中国转型升级的必由之路，这对于大的钢铁、水泥类个股属于利好。因为会淘汰一批落后产能，提升市占率。
相对来说，水泥的弹性要更好，钢铁方向需求相对偏弱。水泥类：华润建材(01313)、中国建材(03323)、西部水泥(02233)。钢铁类：鞍钢股份(00347)。
【个股掘金】
潍柴动力(02338)：首季业绩同比大幅增长 出口业务将延续良好态势
根据第一商用车网，首4个月重卡行业总销量按年增加11%至36万辆。2024年第一季度，公司实现营业收入563.8亿元，同比增长5.51%;归属于上市公司股东的净利润26亿元，同比增长40.07%。公司将于2024年6月28日派发2023年的末期股息每10股2.93元。
点评：重卡行业处上行周期，潍柴动力抢抓重卡行业需求复苏及出口市场需求旺盛等机遇，推动2024年一季度业绩实现同比大幅增长。公司主要业务的增长空间仍然巨大。动力总成、整车及关键零部件业务占总收入的43.85%，营业额938.3亿元，此块重卡业务2023年增长47%;虽然此块业务站收入不足一半，但此块业务贡献的利润却占据总利润的70%。智能物流业务占总收入的40.87%，营业额874.5亿元。期内，公司柴油引擎销量同比增长13%及重卡销量升3%、大缸径引擎(large-bore engines)销售持续增长、及收入组合改善推动毛利率同比大升3.2个百分点。公司几大业务：大缸径发动机、液压业务、新能源发动机均有不错发展，在国内大马力发动机市场占有率达到32.7%，同比提高19.8个百分点，高端大缸径发动机收入同比增长76.7%，盈利能力大幅增强。全球高端发动机产品市场每年需求约为七八万台，长期被康明斯、MTU、卡特彼勒等国际巨头垄断，潍柴动力的国产替代还有很大的空间。公司表示，预计2024年出口业务仍将延续良好态势，主要是海外市场需求的不断增长。
