【解剖大盘】

A股如果不是尾市有大资金在托底，今天走势会非常难看，成交量再度萎缩至4773亿元，为2019年12月24日以来的新低。港股继续稳在17000点，成交量也很稳，708亿。

现在的市场就这么干耗着，多空暂时处于相对均衡的状态，要打破这种平衡需要进一步消息催化。目前，中东局势是雷声大雨点小，都没有过激的行动。昨日提到的几大航运股如中远海运(01919)、东方海外国际(00316)、海丰国际(01308)均是小幅上涨，看样子资金在赌形势会偏紧张。

在没有强力利好之下，港股的参照系就是美股和日股，日经225指数强力反弹了3.45%，MSCI亚太指数回升至8月5日暴跌前的水平。原因是预期管理到位，接下来日本央行会重新审视加息政策，加大救市力度，日元再度出现贬值，利好出口，指数回补了跳空缺口。

中国央行也在注入流动性，为维护银行体系流动性合理充裕，8月13日以固定利率、数量招标方式开展了3857亿元7天期逆回购操作，操作利率1.70%。今日有6.2亿元逆回购到期。近期债市也在下跌，但也未见资金流入股市。

特斯拉CEO埃隆·马斯克原定于美国东部时间8月12日晚20点，在社交媒体X平台上以线上形式对美国前总统、共和党总统候选人唐纳德·特朗普进行采访。在直播访谈开始前，疑似遭遇网络黑客攻击，经过40多分钟的延迟，访谈最终开始。这次双方之所以要安排这次会谈，一方面是马斯克也遇到了危机，特拉斯销量和股价均不理想，希望借助特朗普的力量来提振一下，同时也再次公开站台特朗普，期待特朗普胜选后能谋一个职位;另一方面，特朗普也感受到了哈里斯的巨大威胁，借马斯克X平台希望斩获一批粉丝。通篇对话来看，没有很多新意，除了例行的攻击拜登政府，剩下的就是反复说的移民问题、能源问题等等。相对比较新的是当选后要如修建高铁：美国没有高铁是不合理的。这一点比较务实。搞笑的是会谈期间特朗普带了个充电宝，眼尖的网友发现这个充电宝与安克的产品非常相似，安克创新(300866.SZ)股价也一度大涨。A股市场的投机氛围可见一斑。

实际上，今天对市场影响较大的是MSCI公布指数季检结果，变更于8月30日收市后生效。由于此次调整为半年度的大调整，因此涉及到的指数增减和其它调整范围较广，影响也较多，MSCI中国季度调整新增2只、剔除60只，其中，剔除5只港股，分别为中国中免(01880)、福莱特玻璃(06865)、赣锋锂业(01772)、广发证券(01776)和海吉亚医疗(06078)，从今天市场表现看，除了最后两只下跌，其它的都还不错，如赣锋锂业(01772)还涨了1.74%，中国中免(01880)是探底回升的走势。这说明剔除的品种并非就一定不行，因为一切都是动态的，需要看到基本面的变化。

MSCI还调整了15家公司的自由流通因子(FIF，Foreign Inclusion Factor)、以及150家公司的纳入股本数，也将因此会对成分股在指数内权重产生变化。变动之后，中金预计小米(01810)流入960万美元，华虹半导体(01347)流入780万美元，百济神州(06160)流入770万美元，这几个品种今天都有不同程度的的上涨。

而阿里巴巴-SW(09988)、腾讯控股(00700)、海吉亚医疗等因摊薄或剔除影响，在指数中权重的下降最大，从0.2%到0.05%不等。降低的并不算多，对于阿里巴巴-SW(09988)、腾讯控股(00700)影响不大。

知名科技记者马克·古尔曼(Mark Gurman)在《Power On》中爆料称，苹果专注于AR技术的Vision团队，正在持续试验开发多款产品，包括：一款AR眼镜;一款计划明年推出的“平价版Vision Pro”;以及功能更为完备，但尚不知何时发布的第二代Vision Pro。据悉，平价版Vision Pro内部代号为Project Alaska，预计在2025年发布。其于功能上保持了初代的高分辨率显示屏及手势和眼动追踪并举的互动方式，外观上也接近原版。关键是该产品的价格将会是现有Vison Pro的一半，重量也会有所减轻。苹果每次折腾，市场都会有反应，丘钛科技(01478)上半年多赚4.5倍，毛利率按年升1.8个百分点，今天有不少机构看好，今天再度大涨超17%，其它消费电子也被激发，8月6日，摩根大通增持瑞声科技(02018)264.8667万股，每股作价24.9963港元，总金额约为6620.69万港元。增持后最新持股数目为8470.5882万股，持股比例为7.06%。今天也涨3.83%，舜宇光学(02382)再涨2.54%，摩根大通：预期小米(01810)次季核心盈利按年增长约19%，涨2.67%.

在消费者尤其是中低端消费者经济低迷的情况下，麦当劳和汉堡王等连锁店迅速推出了5美元餐食，肯德基在今年4月和8月也分别推出了自己的“穷鬼套餐”，企图利用低价挽回消费者，保持市场份额。国内奶茶也内卷相当严重，奈雪的茶(02150)跌5.33%。

【板块聚焦】

据中国养猪网数据，8月12日，国内生猪(外三元)最新价格21.26元/公斤，较前一日上涨0.08元/公斤。生猪(内三元)最新价格20.89元/公斤，较前一日上涨0.22元/公斤。

在养殖成本持续优化背景下，猪价回暖将不断改善猪企盈利水平，部分猪企已实现扭亏，养殖利润持续扩大。

9月学校开学、天气转凉叠加中秋节提振，猪肉需求有望边际好转，港股市场主要品种：

中粮家佳康(01610)、万洲国际(00288)。

【个股掘金】

赣锋锂业(01772)：碳酸锂价格大致处于底部位置 龙头企业有望估值修复

碳酸锂价格持续下探，现货价格约为8万元/吨，期货报价跌破8万元。连续两周累计下跌了5000元/吨。期货价格目前约为77000元/吨。受此影响，三元材料、磷酸铁锂等正极材料价格小幅下跌。

点评：碳酸锂跌到这个位置基本上就处于底部位置，动力电池方面，预计2024年全球装机量约为1700GWh，同比增速8%，与新能源车销量增速匹配。因此，整体看供需大致均衡。赣锋锂业上半年业绩不及预期主要是公司所持有的金融资产皮尔巴拉(Pilbara)矿业股价大幅下跌，实际上上半年锂化学品销量依然取得了按年增长，反映公司的减值亏损从现在起计基本可控。目前，公司拥有阿根廷盐湖锂资源、澳大利亚、马里、爱尔兰等地的锂辉石资源，以及墨西哥的锂黏土等资源，合计权益资源量4808万吨LCE(碳酸锂当量)，仅次于SQM，排在世界第二。Mali Lithium公司由Leo Lithium和赣锋国际合资成立，开发位于非洲马里南部的Goulamina锂辉石矿。该矿产拥有锂矿石2.11亿吨，推测氧化锂总量289万吨，折合碳酸锂当量约714万吨。赣锋锂业曾两次合计增资2.03亿美元(约15亿元)买下了Mali Lithium 60%的股权，加上此次收购，预计耗资40亿元拿这一锂辉石矿项目100%所有权。

今年以来，赣锋锂业还加强了与澳大利亚锂矿生产商Pilbara的合作;拟以不超过7000万美元认购阿根廷矿产勘探企业PGCO增发股份;与Pilbar签下大单，后者向赣锋锂业的锂辉石供应量从此前的16万吨/年增加到未来三年的31万吨/年。公司碳酸锂产量达到10万吨，加上锂电池部分，大概在12-14万吨左右。24年还有望大增。公司半固态电池今年已经量产，25年重庆工厂还会放出10GW产能。随MtMarion成本的改善，以及马里Goulamina项目的投产，公司自有资源产量有望进一步增长，盈利有望一定程度环比改善。一旦碳酸锂价格趋稳，龙头企业将带来估值修复的机遇。