【主编观市】

由于市场缺乏突破性的利好，上周恒指只能维持横盘状态。

据央视报道：以色列对伊朗发动了第二轮袭击，主要针对军事目标和发电厂，并未打击伊朗的油田和核设施，看来不想把事情搞大。后续看伊朗的态度。

投资者对美联储的降息预期降温，令美国债券市场掀起了一轮猛烈抛售潮，本周2年期、5年期、10年期及30年期的美债收益率全线走高，其中10年期美债收益率已升至7月以来的最高点，已经对全球市场也造成了不小的冲击。

中央汇金三季度增持4只沪深300ETF超2700亿，中证A500场外基金发行首日大卖超200亿，很显然，这是维持市场稳定的重要力量。不过，也要看到近期外资也有流出。

数据方面，统计局：1—9月份全国规模以上工业企业利润下降3.5%。显示经济层面依旧未见起色。财政部副部长廖岷：中国有信心实现全年5%左右经济增长目标。

本周又到月底敏感时刻，往往是变盘的节点，注意一下本周中国官方PMI及财新PMI，还有本周五美国非农数据相对关键，对于11月的降息影响较大。

现在市场可供炒作的题材相对较少，除了重组类就是低位基本面转好的的光伏、锂电新能源、医药。消息面刺激的有汽车和低空。

【本周金股】

中国铝业(02600)

近期，中铝山东与中铝国际及山东工程订立增资协议，据此，中铝国际与中铝山东同意以现金向山东工程增资共计人民币5亿元，其中中铝国际出资人民币3亿元，中铝山东出资人民币2亿元。中国铝业上半年纯利同比增长105%至70.2亿元。

公司通过本次增资，维护了公司精细氧化铝产品在行业内的领先优势，提升产品竞争力。从今年的业绩来看，公司创造了历史最佳水平，各个经营板块如氧化铝、原铝、营销和能源发电都呈现增长。中国铝业上半年纯利远超预期，主要由于氧化铝利润提高。中铝次季纯利料同比增长166%至216%，取得43亿至51亿元人民币，按季比较增长91%至127%。山西及河南铝矿供应紧张以及冶炼厂原材料库存水平下降，均为氧化铝价格提供支持，预期铝价或于高位波动，中铝下半年铝业务盈利或改善。

公司主要产品产量大幅提升，冶金级氧化铝820万吨，精细氧化铝207万吨，原铝363万吨等。设备运转率和成本控制均有显著提升，成本控制在预算水平内。公司未来三年资本开支预计在100亿到200亿之间，优先保障战略性投资项目的财务资源。公司高度重视股东回报，通过提升盈利能力和分红力度，2024年中期分红为每10股派0.82元，后续将继续提升分红比例。

【产业观察】

10月22日华为正式发布鸿蒙0S 5.0(即鸿蒙OS NEXT)。除10月8日公测的三款机型外，本次再新增三款机型支持公测，2025年将新增更多机型。鸿蒙0S 5.0比4.2流畅度提升30%、续航提升56min;通过全新的分布式软总线，实现3倍连接速度、4倍连接设备数量、20%功耗优化。

鸿蒙5.0生态加速步入快车道。鸿蒙开发套件提升开发者效率，通过原生智能与应用商进行深度联合优化。截至2024年10月22日，已有超1.5万个应用和元服务上架原生鸿蒙应用市场。

安鸿蒙OS 5.0全面进化，实现自诞生以来的最大升级。2019年以来，鸿蒙0S历经4代，即将迎来变革最大的鸿蒙OS 5.0真正实现原生精致、原生互联、原生智能、原生安全、原生流畅。

鸿蒙OS的渗透率提升及软件生态持续加速成型，将给鸿蒙生态合作伙伴带来发展机遇，港股建议关注中国软件国际(00354)等。

【数据看盘】

港交所公布数据显示，恒生期指(十月)未平仓合约总数为87591张，未平仓净数29737张。恒生期指结算日2024年10月30号，本周期指结算。

从恒生指数牛熊街货分布情况看，20590点位置，牛熊证密集区靠近中轴，恒生指数在2万点位置蓄势。特朗普交易升温，美国十年期国债收益率从10月初的3.74%暴涨到4.20%，美联储需不需要持续降息受到质疑。恒生指数本周看跌。

【主编感言】

布局港股的QDII基金三季度业绩普遍比较好。今年年初至今收益率在30%以上的QDII基金，重仓股主要分布在美团、阿里巴巴、腾讯、拼多多、携程、泡泡玛特等互联网和新消费方面。今年跑输的QDII基金主要是因为过于集中于医药、新能源汽车等板块。调仓换股方面，张坤管理的易方达蓝筹精选三季度将阿里巴巴(09988)买进了前十大持仓，位列第二大重仓股。市场反转之后，对港股后市持乐观态度的基金经理占比显著提升，同时恒生科技互联网的关注度提升，对高息和红利股的关注出现边际下降。