【解剖大盘】

周末突发，市场都看成是风险事件，A股沪指在权重带动下勉强红盘，港股则一路下行，收盘跌1.52%。

上周六，美国前总统特朗普在宾州举行竞选集会发表演讲时遭遇袭击，引发全球关注。初步调查结果：FBI国家安全部门执行助理主任Robert Wells说，我们认为这是一起‘企图暗杀’事件，但也将其视为“潜在的国内恐怖主义行为”。这种事情经常在竞选时发生，背后肯定不是那么简单。离正式选举还有100多天，还会发生什么状况真不好预料。对于到底谁上台对我们股市好?整体看，都不会改变大的对立格局。但侧重点很不一样。背后其实是操控人的诉求不同，一个捍卫的是所谓偏左的传统价值观。在这个旗帜下集结一批人来对付所谓的“异类”;另一个是捍卫美国优先的理念，这个理念下没有盟友的概念，只有利益置上。教员有一个说法：我们宁愿和右派打交道也不愿和左派去拉拉扯扯，因为左派拿了钱也不见得会办事，嘴上一套背后一套。再看看以前数据，特朗普上台我们股市是涨的，而老登上台我们一路走熊。

现在的情况是，离真正的关键投票还有较长一段时间，现在就认定尘埃落定显然为时过早，并不能简单判断特朗普躲过一劫就等同于已经当选。理性的看法就是美国国内矛盾更加尖锐，内部越发撕裂，会导致更多不可控的事件发生。反馈到股市就是避险情绪会加重，这就是黄金走强的逻辑，如山东黄金(01787)、招金矿业(01818)、紫金矿业(02899)、中国黄金国际(02099)这些。至于比特币比特币涨破60000美元。则是因为特朗普对其的偏好，因为比特币金主赞助了很多竞选经费。A股市场就很搞笑，川大智胜(002253.SZ)早盘直接开出一字，盘中打开，还是有人愿意去回封，原因就是，其实大家都知道在博傻，但都抱着赚一点就跑的思路，从历次的事件来看，第二天通常都有溢价，A股投机逻辑就这么简单粗暴。屡屡打出了赚钱效应是本质。

前面谈到，无论谁上台都不会改变竞争格局。那么，对我们而言，唯一的就是做好自己。7月16日出版的第14期《求是》杂志将发表中共中央总书记、国家主席、中央军委主席习近平的重要文章《必须坚持自信自立》，其中谈到：坚定道路自信、理论自信、制度自信、文化自信。必须坚持独立自主、自立自强，坚持把国家和民族发展放在自己力量的基点上，坚持把我国发展进步的命运牢牢掌握在自己手中。因此，最“卡脖子”的东西，必须要尽快发展起来，这就是今天半导体异动的原因。华虹半导体(01347)、中芯国际(00981)均扛住了压力。基本面上面，ASMPT(00522)的逻辑更强一些，其热压焊接(TCB)技术是最大看点，12层HBM3E及HBM4方面可于2025至2026年取得突破的可能性不断上升。同时，公司今年已开始向台积电(TSM.US)等公司交付2.5D封装的TCB，且明年及以后预期将交付更多。今天大涨5.34%。

今日上午，国家统计局发布2024年上半年国民经济运行数据。数据显示：GDP：初步核算，上半年，国内生产总值616836亿元，按不变价格计算，同比增长5.0%。没有在5以上基本上可以理解为不太理想吧。央行开展1000亿元1年期MLF操作，中标利率2.50%，与此前持平。暂时来看，央行估计也不会有什么大的动作，看样子要等美联储有实质性动作才会跟随。

据中国工程机械工业协会统计，2024年6月共计销售挖掘机(含出口)16603台，同比增长5.31%。2024上半年期间，挖机共计销售103213台，同比下降5.15%，其中国内53407台，同比增长4.66%，出口49806台，同比下降13.8%。这个数据相对还不错，国内需求有一些提振，中国重汽(03808)、中国龙工(03339)、潍柴动力(02338)均有所表现。

相对突出的是医药类，金斯瑞生物科技(01548)旗下传奇生物近日收到并购邀约，并聘请投资银行Centerview Partners帮助其董事会审查收购要约和其他选择。在去年底阿斯利康12亿美元收购亘喜生物的交易中，Centerview Partners是亘喜生物的独家财务顾问，促使最终交易溢价62%。收购方主要看中的是依诺肝素钠制剂在欧洲、美国、中国等市场销量保持增长，全球市场占有率进一步提升，今天大涨25.40%。海普瑞(09989)预计上半年净利同比增超4.2倍，涨超13%。

地产的消息值得留意，据报四大行下调广州地区首置房贷利率。另据消息称，马来西亚最高元首易卜拉欣试图振兴碧桂园(02007)位于大马柔佛州的千亿美元项目“森林城市”。碧桂园仍拥有“森林城市”项目的60%股份，而易卜拉欣拥有64%股权的私人公司Esplanade Danga 88则拥有余下的40%股份,即易卜拉欣持有“森林城市”约25%股权。大马试图将该项目定位为商业区，将其纳入柔佛州及邻近新加坡之间的特别经济区计划，易卜拉欣公开支持此计划，预计今年内州政府及联邦政府将会签署。报道又指，马来西亚政府计划在今年底前将部分政府机构办公室迁至“森林城市”。在今年4月，马来西亚与富豪大亨就在森林城市开设赌场进行早期讨论，以重振这座耗资1000亿美元但陷入困境的房地产项目。如果马来政府能盘活这个大项目，那么对碧桂园而言是大的转机，同时对整个地产也是较大鼓舞，意味着国家层面在花大力气调解此事。

【板块聚焦】

据猫眼专业版，截至7月15日，今年暑期档总票房(含预售)已突破42亿元。民生证券指出，在《默杀》《抓娃娃》等新片带动下，暑期档电影票房市场持续升温，除《抓娃娃》外，《默杀》单日票房也提升到8282万元，上映11天累计票房达到7.85亿元。优质头部影片有望促进观影需求持续释放，带动大盘票房和观影人次稳健增长。

中国儒意(00136)：暑期档待映影片丰富，已定档《抓娃娃》、《逆行人生》、《白蛇：浮生》。其中，由沈腾、马丽领衔主演的暑期档喜剧电影《抓娃娃》于7月13日至7月15日全国点映，并将于7月16日全国上映。猫眼娱乐(01896)：主发的电影包括端午《来福大酒店》及《抓娃娃》《解密》《酱园弄》《出入平安》;演唱会经济也相当火爆，如调整下来的巨星传奇(06683)。另外还有海昌海洋公园(02255)：大连森林动物园奥特曼冰雪世界于2024年7月12日正式进入试运营阶段，将于7月下旬正式开业。

【个股掘金】

华润燃气(01193)：提价预期在增强 海外长协转售盈利有望恢复

近期，公司分别与华润啤酒及华润燃气就综合能源项目合作订立综合能源项目框架协议，期限为2024年1月1日起至2026年12月31日止3年。自2022年至2024年5月，全国已有52%的地级及以上城市实施了居民用气价格调整，平均提价幅度为0.20元每立方米。

点评：全球天然气价格中枢回落，国内顺价政策持续推进，城市燃气行业盈利迎来拐点。2023年，公司零售天然气销量有望增长至少7%的目标。由于并购较多，零售天然气销售增长优于同业。公司的城市燃气项目276个，按年增加3个，分布于中国25个省份，燃气总销量上升8.1%至387.8亿立方米。公司工业和商业销气量较去年同期维持稳定成长，下半年甚至单月工业销气量达到低双位数百分比年增率。基于销气结构优化，居民供气较去年改善，支撑利润更高的商业工业销气较去年增加明显，毛差改善明显。受商业和工业需求小幅改善的支撑，公司的天然气量增长从1H23的6.9%同比增长攀升至10M23的7.6%。公司天津项目JCE在2022年亏损7.8亿元，公司仍在与天津政府进行补贴谈判，希望弥补损失。积极的一面是，天津市居民气价于9月完成调整，预期将有助于恢复JCE的一些损失。今年以来，国内经济复苏下天然气消费量出现恢复性增长，工业领域“煤改气”可能会重新加速，并扭转今年的疲软态势。随着国际气价触底回升，2023Q4及2024年海外长协转售盈利有望恢复。