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瑞银:料港股2025年将遇严峻挑战 明年底恒指见二万点

智通财经 11-25 17:02

智通财经APP获悉,瑞银发布2025年港股策略报告,预期港股2025年将遇严峻挑战,即使美国启动减息周期,但美国潜在对华开征60%关税、中美角力可能升级,令瑞银经济学者团队预期香港经济增长放慢。该行考虑到股票风险溢价,港股估值倍数有下调风险,料2025年底恒生指数只能见20000点,MSCI香港指数见8400点,即大致维持现有水平。

瑞银指出,目前恒指、MSCI香港的股份风险溢价(equity risk premium,ERP)较历史平均值高0.1至0.4个标准差,市场未全面反映特朗普重新上台的地缘政治挑战,料明年底恒指市盈率将从目前的8.9倍,进一步降至8.1倍。而在潜在关税影响上,瑞银指内地和香港股票直接受美国加关税的影响较少,但会受整体经济转弱的间接影响。

在最新防御的投资策略下,瑞银在焦点港股名单新增国泰航空(00293)、长江基建(01038),剔出银娱(00027)、友邦(01299),而领展(00823)和九龙仓置业(01997)继续是该行不看好的港股。

瑞银最看好港股为恒基地产(00012)、新鸿基地产(00016)、电讯盈科(00008)、中银航空租赁(02588)、长江基建(01038)、国泰航空(00293)及金沙中国(01928)。瑞银最不看好港股为港铁公司(00066)、领展(00823)、九龙仓置业(01997)及长实集团(01113)。

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