明亚久安90天持有期债券型证券投资基金2024年第三季度报告

明亚久安90天持有期债券型证券投资基金

2024年第3季度报告

2024年9月30日

基金管理人：明亚基金管理有限责任公司

基金托管人：招商证券股份有限公司

报告送出日期：2024年10月24日明亚久安90天持有期债券型2024年第3季度报告

§1重要提示

基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。

基金托管人招商证券股份有限公司根据本基金合同规定，于2024年10月17日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。

基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。

基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。

本报告中财务资料未经审计。

本报告期自2024年7月1日起至9月30日止。

§2基金产品概况基金简称明亚久安90天持有期债券型基金主代码019568基金运作方式契约型开放式基金合同生效日2023年10月24日

报告期末基金份额总额57160294.14份投资目标

本基金在严格控制风险并保持资产流动性的基础上，通过积极主动的投资管理，力争实现基金资产的长期稳健增值。

投资策略

1、资产配置策略；2、债券投资策略：（1）类属配置策

略（2）久期策略（3）期限结构配置策略（4）信用债投资策略；3、国债期货交易策略；4、杠杆投资策略；5、

信用衍生品投资策略；6、资产支持证券投资策略。

业绩比较基准

中债综合全价(总值)指数收益率*90%+一年定期存款利

率(税后)*10%。

风险收益特征

本基金为债券型基金，其预期收益和风险高于货币市场基金，但低于股票型基金和混合型基金。

基金管理人明亚基金管理有限责任公司

第2页共12页明亚久安90天持有期债券型2024年第3季度报告基金托管人招商证券股份有限公司

下属分级基金的基金简称明亚久安 90天持有期债券 A 明亚久安 90天持有期债券 C下属分级基金的交易代码019568019569

报告期末下属分级基金的份额总额56939130.92份221163.22份

§3主要财务指标和基金净值表现

3.1主要财务指标

单位：人民币元

主要财务指标报告期（2024年7月1日-2024年9月30日）

明亚久安 90天持有期债券 A 明亚久安 90天持有期债券 C

1.本期已实现收益1172205.374766.73

2.本期利润126241.71133.30

3.加权平均基金份额本期利润0.00260.0006

4.期末基金资产净值134325752.42532525.73

5.期末基金份额净值2.35912.4078

注：

1、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣

除相关费用和信用减值损失后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。

2、以上所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用（例如基金申购赎回费、基金转换费等），计入费用后实际利润水平要低于所列数字。

3.2基金净值表现

3.2.1基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较

明亚久安 90天持有期债券 A业绩比较基准净值增长率标业绩比较基准

阶段净值增长率*收益率标准差*－**－*

准差*收益率*

过去三个月0.10%0.04%0.84%0.09%-0.74%-0.05%

过去六个月1.16%0.04%2.45%0.08%-1.29%-0.04%自基金合同

159.60%10.24%5.79%0.07%153.81%10.17%

生效起至今

明亚久安 90天持有期债券 C

阶段净值增长率*净值增长率标业绩比较基准业绩比较基准*－**－*

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准差*收益率*收益率标准差

过去三个月0.05%0.04%0.84%0.09%-0.79%-0.05%

过去六个月1.07%0.04%2.45%0.08%-1.38%-0.04%自基金合同

164.46%10.58%5.79%0.07%158.67%10.51%

生效起至今

3.2.2自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益

率变动的比较

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§4管理人报告

4.1基金经理（或基金经理小组）简介

任本基金的基金经理期限证券从业姓名职务说明任职日期离任日期年限

武汉大学国际金融硕士、英国巴斯大学

基金经 MBA，曾任国投瑞银基金管理有限公司研

2023年10月

何明理、研究-23年究部研究员、研究部总监、基金经理，2020

24日

部总监年7月加入明亚基金，现任研究部总监、权益投资部基金经理。

北京理工大学硕士，曾任职于北京银行股份有限公司、国海证券股份有限公司、万

家基金管理有限公司、太平洋证券资产管

2023年12月8理部、浦银安盛基金管理有限公司、中融

赵鑫岱基金经理-14年日基金管理有限公司、格林基金管理有限公

司、大同证券上海资产管理分公司，2023年3月加入明亚基金，现任固收投资部基金经理。

注：

1、本处基金经理的“任职日期”指中国证券投资基金业协会核准任职注册的日期；

2、证券从业年限计算标准遵从《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。

4.1.1期末兼任私募资产管理计划投资经理的基金经理同时管理的产品情况

报告期内，不存在基金经理兼任私募资产管理计划投资经理的情况。

4.2管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明

报告期内，基金管理人严格遵守《中华人民共和国证券投资基金法》、《公开募集证券投资基金运作管理办法》、《公开募集证券投资基金销售机构监督管理办法》和《公开募集证券投资基金信息披露管理办法》等有关法律法规及各项实施准则的规定以及《明亚久安90天持有期债券型证券投资基金基金合同》等基金法律文件的约定，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在严格控制风险的基础上，为基金份额持有人谋求最大利益。

报告期内，基金管理人不存在损害基金份额持有人利益的情况。

4.3公平交易专项说明

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4.3.1公平交易制度的执行情况

报告期内，基金管理人严格按照《中华人民共和国证券投资基金法》、《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》及公司内部相关制度等规定，通过系统和人工等各种方式在各业务环节严格控制交易公平执行，公平对待旗下管理的所有基金和投资组合，未发现违反公平交易原则的情况。

4.3.2异常交易行为的专项说明

报告期内未发现本基金存在异常交易行为，未出现基金参与的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的5%的情况。

4.4报告期内基金的投资策略和运作分析

2024年三季度的债券市场先涨后跌，迎来了久违的调整。

本轮债券市场的调整分为两个阶段。第一个阶段是8月初到9月的调整，这一阶段，利率债在完成短期调整后很快再度企稳，5年和7年国债的价格一度创新高，而同期信用债仍然在小幅调整。第二个阶段是9月末以来，随着刺激政策的推出，股票市场的大涨，债券则出现明显的回调。

如果我们观察经济数据，会发现债券市场的调整不太符合经济数据的表现。事实上，整个三季度经济数据整体是小幅走弱的，7、8两个月官方制造业 PMI数据分别为 49.4和 49.1，且 8月 PMI读数 49.1创下今年新低，9月 PMI 回暖至 49.8 但仍低于荣枯线。企业整体仍在缓慢地去产能和去库存过程中，同时 8月份 CPI数据也表现一般，同比 0.6%，较低的通胀水平表明我们国内的需求仍然不足。8月份社融的表现也较差，主要贡献来自于政府债券融资，而企业和居民贷款都比较弱，如8月企业中长贷同比少增1544亿至4900亿，为2020年以来同期新低，这也反映了一部分企业当前再投资和产能扩充的意愿并不强。

这种经济数据和债券走势的背离，第一个原因是因为过去两年来债券市场涨幅较大，债券收益率本身就处于低位；第二个原因是短期内监管出台了较大的刺激经济的政策，点燃了投资者对权益市场的热情，于是投资者开始赎回债券基金，申购股票基金，短期内股债跷跷板效应明显，债券下跌股票上涨。

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这种对资本市场的预期导致的股票上涨，我们认为需要等待经济数据的进一步验证，同理，债券市场的趋势机会也需要等一到两个月的经济数据才能最终证实或是证伪牛熊转换。

本基金在三季度一直保持较低的组合仓位和久期，仍旧以利率债为主，适当增配高等级信用债，组合久期中等，后续等待合适的机会继续加仓。

我们整体对债券市场短期相对中性，中期非常乐观。短期中性的原因是股票市场的上涨仍会吸引一批资金从债券基金和银行理财撤退；中期非常乐观的原因是债券经过一波调整后，重新变得非常有吸引力，应当在符合负债端需求的情境下积极配置。

在市场调整了近两个月后，期限利差和信用利差都明显走阔。债券基金受赎回的影响卖盘较多，这将为明年债券牛市再次奠定了基础。

本基金将持续根据经济基本面、流动性等多种因素，合理控制组合仓位，根据市场变动而调节组合久期、杠杆等，争取为持有人获取较为稳定的投资收益。

4.5报告期内基金的业绩表现

截至本报告期末，明亚久安 90天持有期债券 A类份额净值增长率为 0.10%，业绩比较基准收益率为 0.84%;明亚久安 90 天持有期债券 C 类份额净值增长率为 0.05%，业绩比较基准收益率为

0.84%.

4.6报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明

本报告期内，本基金不存在连续二十个工作日基金资产净值持续低于5000万元或基金份额持有人数量不满200人的情形。

§5投资组合报告

5.1报告期末基金资产组合情况

序号项目金额（元）占基金总资产的比例（%）

1权益投资--

其中：股票--

2基金投资--

3固定收益投资110983336.3076.56

其中：债券110983336.3076.56

资产支持证券--

4贵金属投资--

5金融衍生品投资--

6买入返售金融资产--

其中：买断式回购的买入返售金融资--

第7页共12页明亚久安90天持有期债券型2024年第3季度报告产

7银行存款和结算备付金合计33975179.2623.44

8其他资产21.000.00

9合计144958536.56100.00

5.2报告期末按行业分类的股票投资组合

5.2.1报告期末按行业分类的境内股票投资组合

本基金本报告期末未持有境内股票。

5.2.2报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合

本基金本报告期末未持有港股通投资股票。

5.3期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的股票投资明细

5.3.1报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细

本基金本报告期末未持有股票。

5.4报告期末按债券品种分类的债券投资组合

序号债券品种公允价值（元）占基金资产净值比例（%）

1国家债券55737945.6241.33

2央行票据--

3金融债券20813342.4715.43

其中：政策性金融债20813342.4715.43

4企业债券5669191.784.20

5企业短期融资券--

6中期票据28762856.4321.33

7可转债（可交换债）--

8同业存单--

9其他--

10合计110983336.3082.30

5.5报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细

序号债券代码债券名称数量（张）公允价值（元）占基金资产净值比例（%）

121020321国开0320000020813342.4715.43

222000422附息国债0420000020339693.9915.08

301973324国债0215000015227564.3811.29

424000524附息国债0510000010197041.107.56

524993224贴现国债321000009973646.157.40

5.6报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资

明细

第8页共12页明亚久安90天持有期债券型2024年第3季度报告本基金本报告期末未持有资产支持证券。

5.7报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细

本基金本报告期末未持有贵金属。

5.8报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细

本基金本报告期末未持有权证。

5.9报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明

5.9.1本期国债期货投资政策

本基金在国债期货交易中根据风险管理原则，以套期保值为目的，在风险可控的前提下，本着谨慎原则，参与国债期货交易，以管理投资组合的利率风险，改善组合的风险收益特性。

5.9.2报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细

本基金本报告期末未持有国债期货。

5.9.3本期国债期货投资评价

本基金本报告期未进行国债期货交易。

5.10投资组合报告附注

5.10.1本基金投资的前十名证券的发行主体本期是否出现被监管部门立案调查，或

在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形

本报告期内，本基金投资前十名证券的发行主体没有被中国证监会及其派出机构、证券交易所立案调查，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情况。

5.10.2基金投资的前十名股票是否超出基金合同规定的备选股票库

本基金投资的前十名股票，没有超出基金合同规定的备选股票库。

5.10.3其他资产构成

序号名称金额（元）

1存出保证金-

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2应收证券清算款-

3应收股利-

4应收利息-

5应收申购款21.00

6其他应收款-

7其他-

8合计21.00

5.10.4报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细

本基金本报告期末未持有可转换债券。

5.10.5报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明

本基金本报告期末未持有股票。

5.10.6投资组合报告附注的其他文字描述部分

由于计算结果四舍五入，分项之和与合计可能存在尾差。

§6开放式基金份额变动

单位：份明亚久安90天持有期债

项目明亚久安 90天持有期债券 A

券 C

报告期期初基金份额总额55388862.71153192.68

报告期期间基金总申购份额13579408.49109168.49

减:报告期期间基金总赎回份额12029140.2841197.95报告期期间基金拆分变动份额（份额减--少以“-”填列）

报告期期末基金份额总额56939130.92221163.22

§7基金管理人运用固有资金投资本基金情况

7.1基金管理人持有本基金份额变动情况

本报告期间内，基金管理人未持有本基金份额。

7.2基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细

本报告期内，基金管理人未运用固有资金投资本基金。

§8影响投资者决策的其他重要信息

8.1报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过20%的情况

投报告期内持有基金份额变化情况报告期末持有基金情况

第10页共12页明亚久安90天持有期债券型2024年第3季度报告资持有基金份额比例者期初申购赎回份额占比

序号达到或者超过20%持有份额

类份额份额份额（%）的时间区间别

120240701-2024073011689592.020.0011689592.020.000.00

机

220240701-2024093027394300.790.000.0027394300.7947.93

构

320240701-2024093015724113.530.000.0015724113.5327.51

产品特有风险

1、大额赎回风险

本基金如果出现单一投资者持有基金份额比例达到或超过基金份额总份额的20%，则面临大额赎回的情况，可能导致：

（1）基金在短时间内无法变现足够的资产予以应对，可能会产生基金仓位调整困难，导致流动性风险；如果持有基金份额比例达到或超过基金份额总额的20%的单一投资者大额赎回引发巨额赎回，基金管理人可能根据《基金合同》的约定决定部分延期赎回，如果连续2个开放日以上（含本数）发生巨额赎回，基金管理人可能根据《基金合同》的约定暂停接受基金的赎回申请，对剩余投资者的赎回办理造成影响；

（2）基金管理人被迫抛售证券以应付基金赎回的现金需要，则可能是基金资产净值收到不利影响，影响基金的投资运作和收益水平；

（3）因基金净值精度计算问题，或因赎回费收入归基金资产，导致基金净值出现较大波动；

（4）基金资产规模过小，可能导致部分投资受限而不能实现基金合同约定的投资目的及投资策略；

（5）大额赎回导致基金资产规模过小，不能满足存续的条件，基金将根据基金合同的约定面临合

同终止清算、转型等风险。

2、大额申购风险

若投资者大额申购，基金所投资的标的资产未及时准备，导致净值涨幅可能会因此降低。

8.2影响投资者决策的其他重要信息

无

§9备查文件目录

9.1备查文件目录

1、中国证监会准予明亚久安90天持有期债券型证券投资基金募集注册的文件；