招商国企改革主题混合型证券投资基
金2024年第2季度报告
2024年06月30日
基金管理人：招商基金管理有限公司
基金托管人：中国银行股份有限公司
送出日期：2024年7月18日招商国企改革主题混合型证券投资基金2024年第2季度报告
§1重要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人中国银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2024年7月17日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自2024年4月1日起至6月30日止。
§2基金产品概况基金简称招商国企改革主题混合基金主代码001403交易代码001403基金运作方式契约型开放式基金合同生效日2015年6月29日
报告期末基金份额总额168358319.33份
本基金在适度控制风险并保持良好流动性的前提下，把投资目标握国企改革过程中的投资机会，力求超额收益与长期资本增值。
本基金采取主动投资管理模式。在投资策略上，本基金从两个层次进行，首先是进行大类资产配置，尽可能地规避证券市场的系统性风险，把握市场波动中产生的投投资策略资机会；其次是采取自下而上的分析方法，从定量和定性两个方面，通过深入的基本面研究分析，精选国企改革主题中基本面良好、具有较好发展前景且价值被低估的优质上市公司。
中证国有企业改革指数收益率*80%+中债综合指数收业绩比较基准
益率*20%
本基金是一只主动管理的混合型基金，在证券投资基金中属于预期风险较高、预期收益较高的基金产品其预风险收益特征
期风险和预期收益高于债券型基金和货币市场基金，低于股票型基金。
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§3主要财务指标和基金净值表现
3.1主要财务指标
单位：人民币元
主要财务指标报告期（2024年4月1日－2024年6月30日）
1.本期已实现收益530850.92
2.本期利润1481158.92
3.加权平均基金份额本期利润0.0087
4.期末基金资产净值175060238.53
5.期末基金份额净值1.040
注：1、上述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字；
2、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入(不含公允价值变动收
益)扣除相关费用和信用减值损失后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。
3.2基金净值表现
3.2.1本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
份额净值增业绩比较基份额净值增业绩比较基
阶段长率标准差准收益率标*-**-*
长率*准收益率*
*准差*
过去三个月0.87%0.62%-0.30%0.63%1.17%-0.01%
过去六个月2.46%0.81%4.48%0.75%-2.02%0.06%
过去一年-15.10%0.83%-4.03%0.70%-11.07%0.13%
过去三年-42.03%1.28%-14.42%0.82%-27.61%0.46%
过去五年23.96%1.44%12.22%0.92%11.74%0.52%自基金合同
4.00%1.47%-11.34%1.16%15.34%0.31%
生效起至今
3.2.2自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收
益率变动的比较
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§4管理人报告
4.1基金经理（或基金经理小组）简介
任本基金的基金经理证券姓名职务期限从业说明任职日期离任日期年限男，硕士。2009年7月至2009年12月在普华永道中天会计师事务所有限公司工作，任审计助理；2012年7月至2017年9月在中国银行股份有限公司工作，历任总行金融市场总部投资经理助理、
本基金总行司库信用投资团队投资助理、投资
2024年3
王宇基金经-11经理；2017年9月至2020年12月在嘉月28日
理实基金管理有限公司工作，任投资经理。
2021年1月加入招商基金管理有限公司，曾任投资经理，现任招商丰茂灵活配置混合型发起式证券投资基金、招商国企改革主题混合型证券投资基金基金经理。
注：1、本基金首任基金经理的任职日期为本基金合同生效日，后任基金经理的任职日期以及历任基金经理的离任日期为公司相关会议作出决定的公告（生效）日期；
2、证券从业年限计算标准遵从中国证监会《证券基金经营机构董事、监事、高级管理人员及从业人员监督管理办法》中关于证券从业人员范围的相关规定。
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4.2管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明基金管理人声明：在本报告期内，本基金管理人严格遵守《中华人民共和国证券投资基金法》、《公开募集证券投资基金运作管理办法》等有关法律法规及其各项实施准则的规定
以及本基金的基金合同等基金法律文件的约定，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在严格控制风险的前提下，为基金持有人谋求最大利益。本报告期内，基金运作整体合法合规，无损害基金持有人利益的行为。基金的投资范围以及投资运作符合有关法律法规及基金合同的规定。
4.3公平交易专项说明
4.3.1公平交易制度的执行情况
基金管理人已建立较完善的研究方法和投资决策流程，确保各投资组合享有公平的投资决策机会。基金管理人建立了所有组合适用的投资对象备选库，制定明确的备选库建立、维护程序。基金管理人拥有健全的投资授权制度，明确投资决策委员会、投资组合经理等各投资决策主体的职责和权限划分，投资组合经理在授权范围内可以自主决策，超过投资权限的操作需要经过严格的审批程序。基金管理人的相关研究成果向内部所有投资组合开放，在投资研究层面不存在各投资组合间不公平的问题。
4.3.2异常交易行为的专项说明
基金管理人严格控制不同投资组合之间的同日反向交易，严格禁止可能导致不公平交易和利益输送的同日反向交易。确因投资组合的投资策略或流动性等需要而发生的同日反向交易，基金管理人要求相关投资组合经理提供决策依据，并留存记录备查，完全按照有关指数的构成比例进行投资的组合等除外。
本报告期内，本基金各项交易均严格按照相关法律法规、基金合同的有关要求执行，公司所有投资组合参与的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券
当日成交量的5%的交易共有6次，为旗下指数及量化组合因投资策略需要而发生反向交易。
报告期内未发现有可能导致不公平交易和利益输送的重大异常交易行为。
4.4报告期内基金投资策略和运作分析二季度，国内总需求仍处在收缩过程中，物价继续下行，财政政策和货币政策更多在延续前期思路，信贷存款监管政策在限制资金空转的同时也降低了货币活化程度，因此整个二季度并未出现有效的内外增量需求。在此背景下，境内风险资产承压，利率持续下行，曲线平坦化。不过，二季度一线城市的住房限购和信贷政策出现大幅度放松，但需要在中期维度见证政策效果。
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二季度股票的行业配置继续集中在公用事业、家电、必选消费和轻工纺服领域。由于期内消费情绪偏弱，低迷情绪由可选领域蔓延至必选消费和轻工领域，组合在股票配置上取得了小幅收益，但表现仍超越了主要宽基指数。回顾过去一段时间，组合所坚持的选股思路对创造绝对收益仍较为有效，收益往往来自市场视线之外的深度挖掘，在未来一段时间组合也将继续坚持精选个股，尤其是估值具备吸引力的品种。
4.5报告期内基金的业绩表现
报告期内，本基金份额净值增长率为0.87%，同期业绩基准增长率为-0.30%。
4.6报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明
报告期内，本基金未发生连续二十个工作日出现基金份额持有人数量不满二百人或者基金资产净值低于五千万元的情形。
§5投资组合报告
5.1报告期末基金资产组合情况
序号项目金额（元）占基金总资产的比例（%）
1权益投资165536624.4094.15
其中：股票165536624.4094.15
2基金投资--
3固定收益投资--
其中：债券--
资产支持证券--
4贵金属投资--
5金融衍生品投资--
6买入返售金融资产--
其中：买断式回购的买入返售
--金融资产
7银行存款和结算备付金合计10173756.575.79
8其他资产116472.520.07
9合计175826853.49100.00
5.2报告期末按行业分类的股票投资组合
5.2.1报告期末按行业分类的境内股票投资组合
金额单位：人民币元占基金资产净值比例
代码行业类别公允价值（元）
（％）
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A 农、林、牧、渔业 - -
B 采矿业 - -
C 制造业 106373119.86 60.76
D 电力、热力、燃气及水生产和供应业 23432635.66 13.39
E 建筑业 2795.00 0.00
F 批发和零售业 - -
G 交通运输、仓储和邮政业 16864399.19 9.63
H 住宿和餐饮业 1269580.00 0.73
I 信息传输、软件和信息技术服务业 27083.01 0.02
J 金融业 17562436.00 10.03
K 房地产业 - -
L 租赁和商务服务业 3628.68 0.00
M 科学研究和技术服务业 947.00 0.00
N 水利、环境和公共设施管理业 - -
O 居民服务、修理和其他服务业 - -
P 教育 - -
Q 卫生和社会工作 - -
R 文化、体育和娱乐业 - -
S 综合 - -
合计165536624.4094.56
5.2.2报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合
本基金本报告期末未持有港股通投资股票。
5.3报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细
金额单位：人民币元占基金资产净值
序号股票代码股票名称数量（股）公允价值（元）比例（％）
1 000429 粤高速 A 1428795 14873755.95 8.50
2600926杭州银行110240014386320.008.22
3000333美的集团21609113937869.507.96
4600760中航沈飞34534013848134.007.91
5000651格力电器34800013648560.007.80
6600900长江电力3441009951372.005.68
7603195公牛集团1185359141419.205.22
8600309万华化学1112008991632.005.14
9605368蓝天燃气6524008898736.005.08
10600519贵州茅台58008510862.004.86
5.4报告期末按债券品种分类的债券投资组合
本基金本报告期末未持有债券。
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5.5报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名债券投资明细
本基金本报告期末未持有债券。
5.6报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前十名资产支持证券
投资明细本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.7报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明
细本基金本报告期末未持有贵金属。
5.8报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名权证投资明细
本基金本报告期末未持有权证。
5.9报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明
5.9.1报告期末本基金投资的股指期货持仓和损益明细
本基金本报告期末未持有股指期货合约。
5.9.2本基金投资股指期货的投资政策
本基金采取套期保值的方式参与股指期货的投资交易，以管理投资组合的系统性风险，改善组合的风险收益特性。
5.10报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明
5.10.1本期国债期货投资政策
根据本基金合同规定，本基金不参与国债期货交易。
5.10.2报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细
根据本基金合同规定，本基金不参与国债期货交易。
5.10.3本期国债期货投资评价
根据本基金合同规定，本基金不参与国债期货交易。
5.11投资组合报告附注
5.11.1
第7页共10页招商国企改革主题混合型证券投资基金2024年第2季度报告
报告期内基金投资的前十名证券除格力电器（证券代码000651）、杭州银行（证券代码600926）外其他证券的发行主体未有被监管部门立案调查，不存在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。
1、格力电器（证券代码000651）
根据2023年9月28日发布的相关公告，该证券发行人因未按期申报税款被国家税务总局东莞松山湖高新技术产业开发区税务局责令改正。
根据2024年6月8日发布的相关公告，该证券发行人因未按期申报税款被国家税务总局北京市朝阳区税务局双井税务所责令改正。
2、杭州银行（证券代码600926）
根据发布的相关公告，该证券发行人在报告期内因涉嫌违反法律法规、未依法履行职责、未按期申报税款等原因，多次受到监管机构的处罚。
对上述证券的投资决策程序的说明：本基金投资上述证券的投资决策程序符合相关法律法规和公司制度的要求。
5.11.2
本基金投资的前十名股票没有超出基金合同规定的备选股票库，本基金管理人从制度和流程上要求股票必须先入库再买入。
5.11.3其他资产构成
金额单位：人民币元
序号名称金额（元）
1存出保证金80250.07
2应收清算款-
3应收股利-
4应收利息-
5应收申购款36222.45
6其他应收款-
7其他-
8合计116472.52
5.11.4报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。
5.11.5报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
本基金本报告期末投资前十名股票中不存在流通受限情况。
§6开放式基金份额变动
第8页共10页招商国企改革主题混合型证券投资基金2024年第2季度报告
单位：份
报告期期初基金份额总额171564490.80
报告期期间基金总申购份额6676865.03
减：报告期期间基金总赎回份额9883036.50
报告期期间基金拆分变动份额（份额减少以"-"填列）-
报告期期末基金份额总额168358319.33
§7基金管理人运用固有资金投资本基金情况
7.1基金管理人持有本基金份额变动情况
本报告期内基金管理人无运用固有资金投资本基金的情况。
7.2基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细
本报告期内基金管理人无运用固有资金投资本基金的交易明细。
§8备查文件目录
8.1备查文件目录
1、中国证券监督管理委员会批准设立招商基金管理有限公司的文件；
2、中国证券监督管理委员会批准招商国企改革主题混合型证券投资基金设立的文件；
3、《招商国企改革主题混合型证券投资基金基金合同》；
4、《招商国企改革主题混合型证券投资基金托管协议》；
5、《招商国企改革主题混合型证券投资基金招募说明书》；
6、基金管理人业务资格批件、营业执照。
8.2存放地点
招商基金管理有限公司
地址：深圳市福田区深南大道7088号
8.3查阅方式
上述文件可在招商基金管理有限公司互联网站上查阅，或者在营业时间内到招商基金管理有限公司查阅。
投资者对本报告书如有疑问，可咨询本基金管理人招商基金管理有限公司。
客户服务中心电话：400-887-9555
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网址：http://www.cmfchina.com招商基金管理有限公司
2024年7月18日
