行情中心 沪深京A股 上证指数 板块行情 股市异动 股圈 专题 涨跌情报站 盯盘 港股 研究所 直播 股票开户 智能选股
全球指数
数据中心 资金流向 龙虎榜 融资融券 沪深港通 比价数据 研报数据 公告掘金 新股申购 大宗交易 业绩速递 科技龙头指数

鼎智科技(873593)半年报点评:23H1费用扩张影响利润释放 战略投资落地有望加速公司成长

国盛证券有限责任公司 2023-08-27

鼎智科技 -6.54%

事件:公司发布2023 年半年度报告,实现销售收入1.95 亿元,同比增长22.19%,实现归母净利润5,423 万元,同比略降0.59%。

2023H1 收入取得较快增长,但费用端支出较大导致净利润同比基本持平。

2023H1 公司收入端取得较快增长,实现销售收入1.95 亿元,同比增长22.19%。分季度看,上半年收入增长主要由Q1 收入贡献,Q1、Q2 分别实现收入1.33 亿元、0.62 亿元,同比分别+81.45%/-27.90%。同时,由于公司毛利率较低的音圈电机产品收入占比增长,附加新增北交所上市活动费用、韩国子公司日常运营费用与新增研发人员费用,公司利润受到一定拖累,上半年实现归母净利润5,423 万元,与去年同期基本持平,同比略降0.59%。

新产品与战略投资相继落地,“小巨头”有望进入成长快车道。公司音圈电机业务取得亮眼增长,2023H1 音圈电机销售收入6,274 万元,占销售收入总额的32.18%,同比增长近25 倍,该业务未来有望成为公司重要收入增长极。另外,上半年公司新产品与战略投资相继落地,5 月推出DSM 系统简易模组,最大程度精简设计,有望在小型化场景增加使用率。同时,公司成立的韩国子公司DINGS' KOREA Co.,Ltd 已于4 月份完成注册,控股子公司一和起(常州)智能科技有限公司(占70%股权)已于6 月完成注册,上述子公司将加强公司在电控系统以及精密微型丝杆方面的竞争优势。

精密线性传动龙头,定位高端市场拥抱成长赛道。公司是国内微型线性传动系统龙头,产品覆盖线性执行器、混合式步进电机、直流电机以及音圈电机等,主要应用于医疗、工控等高端市场,在其细分领域存在广阔的国产替代空间。此外,公司作为国内优秀的丝杆电机供应商之一,未来有望切入机器人赛道,打开新的成长空间。

盈利预测与投资建议。由于公司Q2 下游需求不及预期,我们调整公司盈利预测,预计公司2023-2025 年营业收入为4.15/5.62/7.67 亿元,归母净利润为1.10/1.47/2.00 亿元,对应PE 为31.0/23.2/17.0X。公司定位高端市场有望长期保持较高盈利水平,维持“买入”评级。

风险提示:募投项目建设进度不及预期;下游产业扩张不及预期;行业竞争格局恶化。

免责声明

以上内容仅供您参考和学习使用,任何投资建议均不作为您的投资依据;您需自主做出决策,自行承担风险和损失。九方智投提醒您,市场有风险,投资需谨慎。

推荐阅读

相关股票

相关板块

  • 板块名称
  • 最新价
  • 涨跌幅

相关资讯

扫码下载

九方智投app

扫码关注

九方智投公众号

头条热搜

涨幅排行榜

  • 上证A股
  • 深证A股
  • 科创板
  • 排名
  • 股票名称
  • 最新价
  • 涨跌幅
  • 股圈