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常辅股份(871396)北交所个股研究系列报告:阀门执行机构生产企业研究

深圳市亿渡数据科技有限公司 2023-07-17

常州电站辅机股份有限公司(简称常辅股份)前身是国营常州电站设备辅机厂,成立于1979年1月15日,2017年4月21日新三板挂牌,2020年11月18日在北交所上市。

公司专业从事阀门执行机构的研发、生产与销售。公司收入主要来自于智能型产品,2022年收入占比为56.09%。公司产品毛利率较高,2018年至2022年,核电产品、普通产品和智能型产品平均毛利率分别为45.50%、33.08%和37.29%。公司核电产品毛利率总体上呈上升趋势,2022年为52.92%,较2018年提高了14.57个百分点。智能型产品毛利率有所下滑,从2018年的38.74%降至2022年的33.35%。

公司的销售模式包括直销和经销两种。公司主要客户包括江苏神通阀门、哈电集团哈尔滨电站阀门、浙江高中压阀门等阀门企业。2020年至2022年,公司前五大客户收入占比分别为33.02%、26.34%和26.79%。

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