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同享科技(839167)2024一季报点评:Q1出货环比略降 全年有望稳健增长

东吴证券股份有限公司 2024-05-06

投资要点

事件:公司发布2024 一季报,实现营收4.87 亿元,同环比+15%/-15%,归母净利润0.33 亿元,同环比+55%-16%,扣非归母净利润0.32 亿元,同环比+58%/-16%。

2024Q1 受春节及下游需求放缓、出货环降约15%。出货端:公司2024Q1焊带出货约6000 吨,同环比+20%/-14%,主要系春节假期影响叠加下游组件端需求有所放缓影响,其中SMBB 占比约70%,盈利端基本维持稳定;展望2024Q2,出货预计环比改善,后续有望逐季提升,全年预计焊带出货同增约30%。

期间费率控制良好,应收账款减少促使冲回部分减值损失。2024Q1 公司期间费率约5.4%,同环比+0.4/-0.74pct,主要系管理费率环比有所降低;公司2024Q1 末应收账款约5.3 亿元,较2023 年末7.0 亿元降低约1.7 亿元,使得公司2024Q1 信用减值损失产生冲回,冲回约900 万元。

盈利预测与投资评级:我们维持此前盈利预测,我们预计2024-2026 年归母净利润1.46/1.77/2.1 亿元,同比+21%/+21%/19%,维持“买入”评级。

风险提示:政策不及预期,竞争加剧等。

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以上内容仅供您参考和学习使用,任何投资建议均不作为您的投资依据;您需自主做出决策,自行承担风险和损失。九方智投提醒您,市场有风险,投资需谨慎。

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