欧普泰召开AI 云新品发布会，围绕无人机EL 检测等开展优质合作公司于 2023 年 12 月举办了欧普泰 AI 云新品发布会，目前针对检测及数据分析服务公司已经陆续和三方检测机构、EPC 和组件厂展开了合作，未来聚焦无人机 EL 检测业务。AI 业务已陆续和国电投、国家能源、中节能、中能建等五大六小、电力设计院开始接洽合作，有望释放新赛道业绩增量。我们维持盈利预测，预计公司2023-2025 年归母净利润为0.38/0.48/0.62 亿元，对应EPS 为0.56/0.72/0.93 元/股，对应当前股价PE 为20.9/16.3/12.7 倍，看好公司作为光伏检测领域头部企业受益于AI 发展及下游客户的新需求，维持“买入”评级。

AI 大模型深度加持检测设备，光伏组件检测“小巨人”创新再出发欧普泰是国内光伏检测领域国家级“专精特新”小巨人企业，主要产品为光伏检测设备、视觉缺陷检测系统，2021 年光伏组件检测设备全球市占率达43.44%，国内市占率达53.22%，客户覆盖晶科、晶澳、阿特斯、隆基绿能等，公司缺陷检测AI 大模型涵盖常规单晶、多晶、Topcon、N 型、HJT、BC、BIPV、钙钛矿等不同电池片技术，也针对钙钛矿的新型同心圆缺陷积极开展 PL 相关检测设备研发工作。根据国家能源局数据，2023 年新增光伏装机216.88GW；根据公司招股书，预计2024 年国内光伏检测存量市场规模达29 亿元。

开拓光伏电站运维第二曲线，AI 赋能检测拓展高价值优质服务模式公司布局光伏电站无人机自动运维系统第二曲线，主要由无人机EL 检测设备和电站云平台构成，服务以5 年为周期，采取首次服务+持续运维模式，方案预计帮助业主提升发电效率2-4%。首次服务1GW 满配价值量达2000 万元，主要针对全站的EL 检测和创建电站数字孪生模型，包含四大模块，可实现EL 和红外AI 缺陷定位分析及报告、根据三光（EL+红外+可见光）数据建立台账、建立EL 和红外的缺陷AI 模型等。后续五年周期内更新模型、复检、台账更新及AI 运维将以年费形式收取，预计5 年年均服务费不超过1000 万元。光伏运维行业2021 年市场已增长至87.77 亿元，AI 技术商业模式前景及市场空间广阔。

风险提示：新能源行业需求下滑、市场竞争风险、新产品研发进度风险等。