投资建议

建议关注份额有望提升、降本增效成果显著或产品快速迭代的公司，推荐宁德时代、亿纬锤能、珠海冠宇、豪鹏科技、科达利、贝特瑞、星源材质、新宙邦、盛弘股份、绿能慧充，受益标的:宝明科技、东威科技、英联股份、逸飞激光、信德新材、黑猫股份、曼恩斯特、永贵电器、中熔电气。

汽车电动化持续推进，电产业链中国领跑

目前全球新能源汽车市场主要集中在中欧美三个地区，保持了较高增速。中国凭借完善的产业链布局、出色的制造工艺和卓越的成本管控成为全球键电池市场最重要的参与者，各材料环节也随之蓬勃发展。

产能过剩情况待缓解，行业出清压力犹存在

经历产能大幅扩张后，2023年行业出现结构性产能过剩，相关公司业绩短期承压，迫使部分企业产能扩张放缓，二三线厂商将面临较大的出清压力，经历新一轮洗牌后，有望迎来盈利能力回升。

技术迭代构建产品优势，迎接布局新机会

高景气的新能源汽车行业持续吸引众多资金投入，技术始终处于快速迭代状态，产品革新将成为布局新机，复合集流体、液冷超充、4680大圆柱电池、固态电池等产品将规模量产，市场空间广阔。

风险提示

新能源汽车销量不及预期，原材料价格波动，竞争加剧等。