长城证券发布研报称，人工智能技术迭代推动算力需求爆发式增长，全球科技巨头加速布局AIDC(人工智能数据中心)，2030年AI全球市场规模将超10万亿元，年均复合增长超35%。智算单机柜功耗显著提升，单个智算中心电力需求激增，城市电网承载力面临瓶颈。该行建议关注配套数据中心提供智慧模块化变电站的安靠智电(300617.SZ)，新能源微网相关的四方股份(601126.SH)和安科瑞(300286.SZ)，以及电能质量管理相关的盛弘股份(300693.SZ)和爱科赛博(688719.SH)。

长城证券主要观点如下：

AI与数字经济驱动算力需求激增，全球数据中心建设加速扩张

人工智能技术迭代推动算力需求爆发式增长，全球科技巨头加速布局AIDC(人工智能数据中心)，2030年AI全球市场规模将超10万亿元，年均复合增长超35%。我国“东数西算”工程明确八大枢纽节点，且2025年《政府工作报告》再次强调“人工智能+”，提出优化全国算力资源布局，打造具有国际竞争力的数字产业集群;截至2024年8月，全国已备案的人工智能大模型有197个，通用大模型、行业大模型分别占比31%、69%。

高功率供配电与电能质量成AIDC规模化核心挑战

智算单机柜功耗显著提升，单个智算中心电力需求激增，城市电网承载力面临瓶颈。为满足超大数据中心用电需求，需要配建专用变电站以及冗余配置，其需求进一步增长。同时，高功率供配电与电能质量成为核心挑战，在2023年数据中心宕机事故中，场内供配电中断占比数据中心宕机事故的主要原因高达52%。

算力基建推动电能治理市场扩容，技术创新企业加速布局

全球电能质量治理市场规模预计2026年将达3319亿元RMB，其中数据中心对电能质量要求严苛，需求增长较快，叠加使用绿色电力的要求更增强了电能治理需求，若全球新增数据中心的80%实现绿电匹配，数据中心“源网荷储”建设在2025年将增加电能质量治理90亿元RMB以上的需求，到2030年预计这一需求增长到200亿元RMB。

风险提示：全球数据中心扩张进度不及预期、下游资本开支不及预期、市场竞争加剧、技术迭代风险