美国又有小动作？

6月28日，据知情人士透露，美国拜登政府正考虑针对面向中国的人工智能（AI）芯片出口实施新的限制。目前围绕美国竞争对手技术实力的担忧正在上升。知情人士称，美国商务部可能最快将在今年7月初采取行动，禁止英伟达（Nvidia）和其他芯片制造商在事先未获得许可证的情况下，向中国和其他关注国家的客户出口芯片。

国家大基金频繁出手！

今年以来，大基金在半导体行业上游投资动作频频。在6月28日，晶圆制造“二哥”华虹半导体在港交所公告披露，国家集成电路产业基金II（大基金二期）签署认购协议，大基金二期将作为战略投资者参与认购公司科创板IPO股份，认购总金达到30亿元。实际上，大基金二期年内已经两度向华虹半导体出手。除此之外，大基金二期今年还分别将资金投向士兰微和晶瑞电材旗下子公司。而且，包括蕊源科技、广钢气体和兴福电子在内的三家公司分别在近两个月内递交IPO申请，这些公司身后均出现了大基金二期的身影。

截至目前，大基金二期投资的半导体产业链公司包括：华虹半导体、蕊源科技、广钢气体、兴福电子、华虹半导体、灿勤科技、燕东微、中科飞测、慧智微、佰维存储、广立微、龙芯中科、思特威、万业企业、士兰微等公司。

设备零部件空间大，赛道多

2022年，全球半导体设备零部件市场规模约484亿美元，中国大陆半导体设备零部件市场规模约250亿美元。半导体设备零部件分为机械、电气、机电一体、气/液/真空系统、光学等子赛道。各细分子赛道均具有其独特的技术门槛。

半导体设备零部件亟待国产化。根据芯谋研究数据，静电卡盘、O形密封圈、阀门、测量仪国产化率不足1%；射频电源、机械臂、EFEM、气体流量计国产化率1~5%；陶瓷件、真空泵国产化率5~10%；边缘环、石英件、喷淋头国产化率超过10%。随着美、荷、日等国的半导体限制政策落地，半导体设备和零部件的国产化有望加速。

根据以上逻辑，从基本面和技术面两方面入手，精选个股，供大家参考：

中科飞测-U（688361）

中科飞测是国内领先的高端半导体质量控制设备公司，成立以来专注于检测和量测两大类集成电路专用设备的研发，公司产品线已涵盖了无图形晶圆缺陷检测、图形晶圆缺陷检测、三维形貌量测、薄膜膜厚量测和套刻精度量测设备等产品，可覆盖27.2%的量测检测设备市场，同时公司正在研发的纳米图形晶圆缺陷检测和晶圆金属薄膜量测设备等。目前公司已有+在研的量测检测设备共计可覆盖50%以上的市场，对应了100亿元以上的国内需求，相关研发将进一步提高公司产品线覆盖的广度。

量测检测设备的市场空间仅次于光刻机，刻蚀机和薄膜沉积设备，同时也是除光刻机外国产化率最低的一环核心设备。2022年全球超过1000亿美元的前道设备市场中，量测检测设备占据了13%-14%的份额。2022年国产化率在5%以内，可替代空间巨大，公司是中国量测检测设备市场中占有份额最大的国内厂商，产品广泛出货于主流逻辑和存储fab厂（中芯国际、长江存储等）、先进封装（长电科技、通富微电等），功率fab（中芯绍兴、士兰集科等）。

公司已有多台设备在28nm产线通过验收，另有对应1Xnm产线的SPRUCE-900型号设备正在研发中，对应2Xnm以下产线的DRAGONBLOOD600型号设备正在产线进行验证，并已取得两家客户的订单。在前道量测检测领域，公司业务规模高于其他国内厂商，技术研发均向2Xnm以下节点推进，处于国内领先地位。公司部分产品目前仍在在客户验证阶段，随着研发和产品开发的不断完善，我们预计公司将继续在大陆fab厂中的份额进一步提升，随国产化趋势逐步放量。

技术上，股价走出W底形态，近期连续小阳线上攻，突破在即。

雅克科技（002409）

雅克为SK海力士前驱体核心供应商，有望受益HBM行业机遇。前驱体是用于半导体薄膜沉积CVD、ALD工艺的材料，下游以存储芯片为主。前驱体主要应用于先进制程芯片，随制程发展历史需求维持较快增速。目前主要用于AI服务器的HBM3由8个或12个DRAM裸片堆叠制成，这意味着其前驱体用量将实现大幅增长。并且，HBM使用前驱体的单位价值量也呈倍数级增长。在AI驱动HBM高增的背景下，前驱体有望迎来崭新发展机遇。目前全球仅SK海力士、三星、美光三家厂商具备HBM生产能力。其中，SK海力士最早于2014年推出HBM，相比对手显著先发优势显著。2023年4月，海力士宣布发布12片堆叠的HBM3产品。根据CINNO，SK海力士在全球高附加值HBM市场占70%-80%份额，雅克科技为SK海力士前驱体材料全球范围内的核心供应商，有望核心受益。

海外供给遇不可抗力，LNG板材高景气持续。LNG运输船危险系数高、制造难度大，被称为“沉睡的氢弹”，因而其核心材料复合板材制造、认证壁垒高。目前全球仅包括雅克科技、韩国Dongsung、韩国Hankuk在内的极少数厂商具备LNG复合板材供应能力。2022年，全球船东订购了184艘LNG运输船，同比2021年全年总数呈翻倍增长。其中，由于我国沪东造船厂、江南造船厂已于近年突破大型LNG运输船制造能力，2022年共承接59艘船订单，占全球总订单32%。雅克为国内唯一经法国GTT认证的LNG板材厂商，订单持续超预期。2023年4月21日，公司LNG板材主要对手韩国Hankuk遭遇不可抗力，有望使公司订单进一步增长。

技术上，股价保持强势震荡，低点逐级抬高，MACD即将金叉。

参考资料：

20230526-华安证券-中科飞测-U-688361-半导体量测检测龙头，核心环节国产替代可期

20230504-国盛证券-雅克科技-002409-AI驱动HBM放量，前驱体龙头迎崭新机遇

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