导读：CPU全线涨停！AMD官宣CPU市场翻倍 寒武纪业绩暴增160%！

（原创不易，点击右上角《风口掘金》订阅按钮，不错过每一篇重要分析↑↑↑）

2026年5月6日，五一假期后首个交易日，A股迎来开门红。上证指数涨1.17%，深证成指涨2.33%，创业板指涨2.75%。市场交投活跃，沪深两市成交额超3.2万亿元，较节前放量近5000亿元。全市场近3900只个股上涨，赚钱效应显著。最亮眼的是科创50指数，全天大涨5.47%，盘中一度涨超9%，创下近期新高。

节后市场大涨主要受三重因素驱动：一是假期期间美股科技股、尤其是芯片股强势上涨，费城半导体指数创历史新高，为A股科技板块提供了情绪支撑；二是全球AI芯片龙头AMD发布超预期财报，并大幅上调服务器CPU长期市场空间，直接点燃了市场对算力产业链的做多热情；三是国内AI芯片龙头寒武纪、海光信息等一季度业绩“炸裂”，用实实在在的盈利增长验证了行业高景气，吸引了基本面资金入场。

“CPU”作为市场近期催化密集的风口，我们今天来解析一下它的长期逻辑和短期催化，帮助大家理解它上涨的背后原因。

想挑选风口板块龙头的朋友，可以试一下新出的量化多因子选股工具“龙头信号”（点此解锁），橙色信号是初期的“龙头点火”，红色信号是有望主升强势的“龙头冲刺”。

根据龙头信号监控，近日上涨的中国长城，在5月6日出现龙头点火信号，感兴趣的朋友可以自行跟踪判断。当前有7天体验价活动，只要30元。

一、短期催化：AMD业绩超预期+昇腾份额突破+国产芯片业绩兑现

1、AMD一季度业绩超预期，大幅上调服务器CPU市场预期

5月5日美股盘后，AMD披露2026年一季度财报，实现营收102.53亿美元，同比增长38%；Non-GAAP净利润22.65亿美元，同比增长45%。数据中心部门贡献营收58亿美元，同比增长57%，创历史新高。更关键的是，AMD将2030年服务器CPU潜在市场规模从约600亿美元上调至1200亿美元以上，年复合增长率从18%大幅上调至超过35%。苏姿丰表示，受云端和企业AI工作负载快速扩展驱动，AI基础设施中CPU与GPU的比例正在从1比4或1比8向接近1比1转变。

点评：AMD财报不仅是单家公司的业绩超预期，更向市场传递了一个根本性的信号——在AI智能体与推理需求的驱动下，CPU作为AI基础设施的核心算力底座，其需求曲线的陡峭程度远超市场预期。

2、英伟达在华份额降至0%，华为昇腾成为国产算力核心底座

5月6日，英伟达CEO黄仁勋确认，该公司在中国AI加速器市场的份额已降至0%。华为昇腾950PR芯片4月已启动量产，全年计划生产约75万颗，已收到阿里巴巴、字节跳动、腾讯等头部科技企业的订单。华为2026年AI处理器业务营收预计将达到约120亿美元，同比增长不低于60%。摩根士丹利预测，2030年中国AI芯片市场规模将达到670亿美元，华为有望成为这一市场的绝对主导供应商。DeepSeek V4大模型专为华为CANN架构深度优化，阿里云、腾讯云在模型发布数小时内即上线相关服务。

点评：从“市场份额清零”到“生态闭环成型”，18个月的时间中国AI芯片市场完成了从0到1再到全面替代的跃迁，国产算力产业的价值重估才刚刚开始。

3、国产算力芯片企业业绩集中兑现，行业进入商业回报期

2026年一季度，国产算力芯片企业普遍交出亮眼答卷。寒武纪一季度营收28.85亿元，同比增长159.56%；海光信息一季度营收突破40亿元；摩尔线程归母净利润2936万元，同比扭亏；沐曦股份营收高增。华源证券指出，行业呈现头部企业盈利稳固、二线厂商减亏甚至扭亏提速、梯队化成长格局清晰的特征，AI大模型迭代、智算中心规模化建设与边缘智能场景全面渗透，持续推高国内AI算力需求。2026年以来，三分之二的AI芯片概念股录得股价上涨，禾盛新材、恒烁股份、国科微均涨逾65%。

点评：业绩是行情的“试金石”。国产算力芯片企业一季报的集中爆发，验证了行业从“研发投入期”到“商业回报期”的正式跨越。

市场主线切换快，个股择时难度增大，一定要参考分布。“筹码大师”（点击解锁）帮你盯住筹码动向。“弹”是筹码处于强支撑区。

根据筹码大师监控，近期大涨的综艺股份，出现突破筹码密集区信号，感兴趣的朋友可以自行跟踪判断。当前有7天体验价活动，只要30元。

二、投资策略

结合机构观点，市场重心放在三条主线：

一是国产AI算力芯片龙头，其产品已在国内头部云厂商和智算中心实现规模化部署，业绩能见度高；

二是服务器CPU设计公司，受益于AI智能体带来的CPU用量激增和国产化替代的双重红利；

三是半导体设备与高端封装公司，它们是产业扩产和先进制程突破的“卖水人”，无论哪条技术路线胜出，都不可或缺。

相关公司梳理

①寒武纪：国产AI芯片绝对龙头，思元系列产品在国内云端训练市场占据领先地位。2026年一季度业绩同比翻倍增长，盈利能力大幅改善，经营性现金流历史性转正，验证商业化落地成功。

②海光信息：国内少数同时掌握高端通用处理器（CPU）和协处理器（DCU）设计技术的公司，深度融入国内外主流计算生态。一季度营收超40亿元，在国产服务器CPU市场具备强大竞争优势和客户基础。

③龙芯中科：基于自主LoongArch指令系统的CPU设计企业，在党政、金融、能源等关键行业国产化替代中占据核心地位。技术自主可控程度高，是信创市场的核心标的。

④通富微电：全球领先的半导体封装测试服务商，是AMD主要的封测供应商之一。直接受益于AMD CPU/GPU的产能扩张和份额提升，具备先进的 Chiplet 封装技术，站在产业前沿。

⑤澜起科技：内存接口芯片全球龙头，CPU平台升级驱动DDR5渗透率提升存储芯片景气周期核心受益标。

风险提示

国产芯片产能爬坡不及预期风险；AI应用需求及算力需求波动风险；行业竞争加剧及技术路线更迭风险；市场估值过高及板块轮动风险。

资料参考

20260503-中信建投-CPU系列报告1：Agentic AI重塑通用计算价值