①昨日市场震荡走低，微盘股是杀跌主力，后续关注其止跌企稳后的机会；

②市场风险偏好降低，红利股受追捧，四大行创新高，“三桶油” 等表现活跃；

③若市场回归脉络，以豆包概念为代表的 AI 硬件仍是资金重要方向之一。

昨日市场延续全天震荡走低，逾300股跌超9%，其中微盘股成为市场杀跌的主力。在此背景下微盘股指数是近期的观盘重点。在经历了上周二与昨日的两次杀跌后，微盘股的风险得到了较为集中的出清，当然在恐慌情绪趋势下，还可能会出现一定的呈现惯性下杀动能，但预计空间相对有限。后续或可耐心等待微盘股止跌企稳后，情绪端所迎来的修复机会。

回到盘面来看，由于市场的风险偏好显著降低，昨日盘面的多数热点集中在红利股方向。像中、农、工、建四大行都创下了历史新高，三桶油”、中国核电、华电国际同样表现活跃。在市场对于小微盘股财务退市担忧完全消弭之前，具有防御属性红利股方向依旧是资金所追捧的方向。

此外昨日铁路基建等部分品种有走强，盘后又有利好消息传来，高层发布建设统一开放的交通运输市场的意见，其中将稳步推进交通中自然垄断环节改革，鼓励和引导社会资本参与铁路建设和运营。在高铁产业链方面，装备制造、项目工程以及运输环节的上市公司数量颇为可观，值得重点关注。而下游运营维护的民营参与虽较少，但也存在吸引社会资本进入的可能性。

另外，如果后续市场回归到原本的脉络的话，以豆包概念为代表的AI硬件依旧是资金所选择的重要方向之一。一方面在昨日盘中相关算力股便展现出不俗的韧性，如城地香江在午后异动拉升上板，核心标的之一的润泽科技同样探底回升最终以红盘报收，可见资金对于该方向依旧具有较高的认可度。另一方面，硬件算力股并非单纯题材情绪博弈，其中也包含了一定的大容量中军，较为符合当前的市场炒作审美。